Imbal Hasil AS: Imbal Hasil Obligasi 10-Tahun AS Tetap di Atas 4,20% karena Kontrak Berjangka Ekuitas AS naik

• Imbal hasil obligasi Treasury 10-tahun AS melanjutkan kenaikannya menjelang Indeks Harga Konsumen (IHK) AS untuk bulan Oktober.
• Kurva imbal hasil 10s-2s AS terbalik paling banyak sejak era Paul Volcker, dan spread melebar paling banyak, lebih dari 60 bp.
• Pasar uang berjangka telah memperkirakan kenaikan suku bunga 50 bp, seperti yang ditunjukkan oleh Alalt FedWatch CME.

Saat sesi Asia Pasifik berakhir, imbal hasil obligasi Treasury AS terus naik, berkat kenaikan suku bunga minggu lalu oleh Federal Reserve AS, mengangkat 75 bp ke Federal Funds rate (FFR) menjadi 4%, sementara pejabat Fed meletakkan dasar untuk kenaikan tambahan meskipun dipandang sebagai kenaikan suku bunga yang dovish. Namun, Ketua Federal Reserve Jerome Powell berkomentar bahwa meskipun laju kenaikan akan "kurang agresif," puncaknya akan lebih tinggi. Oleh karena itu, suku bunga acuan 10-tahun AS berada pada kenaikan 4,229% sebesar satu bps.

Imbal hasil obligasi Treasury 10-tahun AS mundur karena data pekerjaan AS

Ekuitas berjangka AS dan Eropa naik lebih tinggi. Data ketenagakerjaan AS minggu lalu, yang mencerminkan bahwa pasar tenaga kerja masih ketat, menunjukkan tanda-tanda bahwa hal itu bisa mereda karena Tingkat Pengangguran meningkat dari 3,5% menjadi 3,7%. Namun demikian, Penghasilan Rata-rata Per Jam, meskipun lebih rendah dari pembacaan bulan sebelumnya, mereka menambah tekanan inflasi. Pasar obligasi Amerika Serikat bereaksi negatif hingga saat ini, dengan suku bunga acuan 10 tahun meluncur dari 4,209% menjadi 4,163%.

Pejabat Fed mengulangi pesan Jerome Powell untuk suku bunga yang lebih tinggi, sementara kurva imbal hasil 10s-2s AS semakin terbalik

Mengenai tekanan inflasi, Presiden Fed Boston dan Richmond Susan Collins dan Thomas Barkin mengatakan bahwa ekonomi Amerika Serikat membutuhkan lebih banyak kenaikan suku bunga, tetapi tidak dengan kecepatan yang agresif. Collins mengatakan bahwa Federal Reserve mungkin memperlambat laju untuk menyeimbangkan pertumbuhan dan risiko inflasi karena The Fed berjuang untuk mencapai "pendaratan lunak." Yang menggemakan komentarnya adalah Thomas Barkin, yang menambahkan bahwa puncak suku bunga akan melampaui proyeksi September.

Dengan demikian, imbal hasil obligasi Treasury 2-tahun AS, yang paling sensitif terhadap penyesuaian suku bunga Federal Funds (FFR), jatuh ke 4,663%, menyusul laporan pekerjaan setelah mencapai level tertinggi Tahun Berjalan di 5,134%. Perlu diperhatikan bahwa imbal hasil 2 tahun melebihi suku bunga acuan 10 tahun sebesar 60 bp selama minggu lalu, karena kurva imbal hasil 10s-2s terbalik terdalam sejak tahun 1980-an, yang biasanya dilihat sebagai indikator utama yang mendahului resesi 12 hingga 18 bulan.

Sementara itu, beberapa sumber yang dikutip oleh Bloomberg mengatakan bahwa "Sekarang ini tentang tujuan akhir" dari tingkat kebijakan, menurut analis di Bank of America Corp, yang perkiraan untuk tingkat terminal berkisar antara 5%-5,25%.

Pedagang fokus pada IHK bulan Oktober, dan ekspektasi untuk kenaikan 50 bp Federal Reserve berada di 52%.

Sementara itu, para investor bersiap-siap untuk laporan Indeks Harga Konsumen (IHK) bulan Oktober. Selain itu, pasar uang berjangka memperkirakan bahwa Federal Reserve AS akan menaikkan 50 bp, seperti yang ditunjukkan oleh Alat FedWatch CME, dengan peluang kenaikan 50 bp sebesar 52%, sedangkan untuk 75 bps, peluangnya berada di 48%.