S&P 500 Futures Turun, Yield Turun karena “Objek Tak Dikenal”, Keraguan The Fed Tahan Pedagang yang Optimis

• Profil risiko tetap buruk karena kecemasan pra-data bergabung dengan kekhawatiran atas geopolitik.
• Kontrak Berjangka S&P 500 membalikkan koreksi dari level terendah mingguan, imbal hasil obligasi pemerintah AS menguat.
• AS dan Tiongkok masih bingung mengenai benda terbang dan meningkatkan kekhawatiran pasar.
• Para pengambil kebijakan The Fed terlihat sedikit menahan diri menjelang rilis IHK AS, meskipun ekspektasi inflasi lebih kuat.

Selera risiko berkurang seiring dengan dimulainya pekan inflasi AS dengan berita utama akhir pekan yang menyoroti kekhawatiran geopolitik dan prospek Federal Reserve (The Fed) yang beragam. Meskipun demikian, kalender ekonomi yang sepi di sesi Asia dan sentimen yang berhati-hati menjelang Indeks Harga Konsumen (IHK) AS untuk bulan Januari semakin memperkuat dukungan pasar untuk keamanan risiko.

Sementara yang menggambarkan sentimen, Kontrak Berjangka S&P 500 memudar dari koreksi hari sebelumnya dari level terendah satu minggu, turun sebesar 0,50% di sekitar 4.080 baru-baru ini, sedangkan imbal hasil obligasi 10-tahun pemerintah AS tetap berada di dekat 3,73% setelah memperbarui level tertinggi lima minggu pada hari sebelumnya.

Meskipun Jenderal AS menolak kekhawatiran pasar akan mata-mata Tiongkok terhadap AS dan kemungkinan terburu-buru menuju aset-aset safe haven, kecemasan seputar "benda tak dikenal" yang terbang di atas wilayah udara AS dan Tiongkok mendorong sentimen risk-off. Perlu dicatat bahwa AS telah menembak jatuh hampir empat benda seperti itu sementara Tiongkok bersiap untuk menembak jatuh satu benda dalam waktu hampir satu pekan.

Di tempat lain, Presiden Federal Reserve Philadelphia Patrick Harker menolak pembicaraan tentang penurunan suku bunga The Fed selama 2023. Namun, pengambil kebijakan tersebut menyebutkan, "The Fed tidak mungkin memangkas tahun ini tetapi mungkin bisa pada tahun 2024 jika inflasi mulai surut." Komentar-komentar dari The Fed Harker sejalan dengan Ketua The Fed Jerome Powell dan Presiden Federal Reserve (The Fed) Richmond, Thomas Barkin, yang sebelumnya menahan diri untuk tidak menyoroti laporan pekerjaan AS yang optimis. Sebelumnya, mayoritas Gubernur The Fed dan para diplomat AS, termasuk Presiden AS Joe Biden dan Menteri Keuangan Janet Yellen, mengesampingkan kekhawatiran atas resesi AS dan terlihat hawkish terhadap The Fed. Oleh karena itu, terdapat dilema di antara para pengambil kebijakan The Fed yang pada gilirannya membuat data inflasi AS pekan ini menjadi lebih penting.

Pada halaman yang berbeda, ekspektasi inflasi AS per tingkat inflasi impas 10 tahun dan 5 tahun dari Federal Reserve (FRED) St. Louis tetap lebih kuat di sekitar level tertinggi bulanan yang dicatat pada pekan lalu.

Perlu disebutkan bahwa Wall Street ditutup bervariasi setelah data AS mendorong kembali kekhawatiran dovish di sekitar The Fed. Namun, surutnya harapan perlambatan ekonomi mendukung para optimis, bahkan ketika imbal hasil obligasi pemerintah AS mencatat masalah resesi. Meskipun demikian, pembacaan awal Sentimen Konsumen Universitas Michigan (UoM) AS untuk bulan Februari naik ke 66,4 dibandingkan 65,0 yang diharapkan dan 64,9 sebelumnya. Lebih lanjut, UoM mencatat bahwa ekspektasi inflasi setahun ke depan pulih ke 4,2% bulan ini, dari 3,9% di bulan Januari dan 4,4% di bulan Desember. "Ekspektasi inflasi jangka panjang (5 tahun) tetap di 2,9% selama tiga bulan berturut-turut dan berada di kisaran 2,9-3,1% untuk 18 dari 19 bulan terakhir," kata UoM.

Selanjutnya, para pelaku pasar kemungkinan akan tetap berhati-hati dan mungkin akan tetap memilih aset-aset safe haven, seperti Dolar AS, menjelang rilis IHK AS pada hari Selasa. Pada hari Jumat, Biro Statistik Tenaga Kerja AS mengumumkan bahwa mereka merevisi Indeks Harga Konsumen (IHK) bulanan untuk bulan Desember ke +0,1% dari -0,1%, berdasarkan faktor penyesuaian musiman yang telah diperbarui.