EUR/USD Terkoreksi Mendekati 1,0900 di Tengah Kecemasan Menjelang Inflasi Zona Euro dan Indeks Harga PCE AS

• EUR/USD telah terkoreksi mendekati 1,0900 karena para investor menjadi cemas menjelang rilis data HICP Zona Euro dan Indeks Harga PCE AS.
• Para pembuat kebijakan Federal Reserve terus mendukung kenaikan suku bunga untuk meredam inflasi AS yang terus-menerus.
• Bank Sentral Eropa akan mengumumkan lebih banyak kenaikan suku bunga karena inflasi Zona Euro diharapkan akan tetap bertahan karena kekurangan tenaga kerja.
• EUR/USD telah membentuk pola Double Top namun perlu melewati lebih banyak filter untuk validasi.

EUR/USD telah terkoreksi secara bertahap mendekati 1,0900 setelah gagal melampaui level tertinggi hari Kamis di sekitar 1,0926 di awal sesi Eropa. Pasangan mata uang utama ini telah merasakan tekanan jual karena para investor telah berubah menjadi berhati-hati menjelang rilis data Indeks Harga Konsumen (HICP) awal Zona Euro dan data Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) inti Amerika Serikat.

Indeks Dolar AS (DXY) telah menunjukkan tanda-tanda pemulihan, membangun support di atas 102,10. Taruhan penurunan untuk Indeks USD telah dipangkas karena investor mengantisipasi kenaikan suku bunga pada pertemuan kebijakan moneter bulan Mei oleh Federal Reserve (Fed). Pendekatan untuk kebijakan bulan Mei telah berubah dengan cepat karena memudarnya kekhawatiran akan jatuhnya korban lebih lanjut dalam sistem perbankan AS telah membuka ruang untuk kelanjutan pengetatan kebijakan oleh Federal Reserve.

Sementara itu, keuntungan yang dihasilkan oleh S&P500 berjangka di sesi Asia berkurang setengahnya saat ini karena para investor menjadi cemas menjelang rilis alat inflasi pilihan Federal Reserve. Namun, sentimen pasar secara keseluruhan cukup bullish. Permintaan untuk obligasi pemerintah AS telah berubah menjadi lemah karena para investor mengabaikan peristiwa runtuhnya perbankan AS. Imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun berombak di sekitar 3,55%.

Peluang untuk Kebijakan Federal Reserve yang Stabil Telah Terpangkas

Meredanya kekhawatiran akan gejolak perbankan AS lebih lanjut telah menanamkan kepercayaan diri yang sangat besar di antara para pelaku pasar. Para investor tidak mengantisipasi peringatan resesi di tengah memudarnya kekhawatiran akan resesi, yang telah mendukung permintaan akan ekuitas AS. Memudarnya kegelisahan perbankan juga telah memulihkan kepercayaan di antara para pembuat kebijakan Federal Reserve bahwa kenaikan suku bunga dapat dilanjutkan untuk mengendalikan inflasi AS yang terus-menerus. Dalam sebuah pertemuan pribadi dengan anggota parlemen AS, ketua Federal Reserve Jerome Powell menyebutkan bahwa ia mengantisipasi satu kenaikan suku bunga lagi pada tahun 2023. Sesuai dengan alat CME Fedwatch, peluang kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin (bp) telah meningkat di atas 53%, yang akan mendorong suku bunga menjadi 5,00-5,25%.

Selain itu, Presiden Federal Reserve Richmond Thomas Barkin mengatakan pada hari Kamis bahwa ia puas dengan lintasan saat ini yang ditetapkan oleh FOMC untuk mengevaluasi apakah kenaikan suku bunga 25 bp diperlukan pada setiap pertemuan. Menurut Barkin, ada banyak uang yang tersedia untuk dibelanjakan oleh rumah tangga. Lebih lanjut ia menambahkan, "Ada kemungkinan bahwa pengetatan kondisi kredit, bersama dengan efek lagging dari pergerakan suku bunga, akan menurunkan inflasi dengan relatif cepat. Namun saya masih berpikir bahwa inflasi akan membutuhkan waktu untuk kembali ke target."

Untuk kejelasan lebih lanjut, para investor akan mengawasi data Indeks Harga PCE inti AS. Para analis di Wells Fargo memperkirakan deflator PCE (+0,4%) akan melampaui pengeluaran nominal (+0,3%).

Kekurangan Tenaga Kerja yang Lebih Tinggi Memperkuat Akselerasi Lebih Lanjut dalam Inflasi Zona Euro

Mempertimbangkan isyarat dari HICP Jerman yang dirilis pada hari Kamis, kemungkinan besar inflasi utama Zona Euro akan melunak secara dramatis yang dipimpin oleh harga energi yang lebih rendah. Sesuai konsensus, HICP utama Zona Euro diharapkan akan turun menjadi 7,1% dari rilis sebelumnya sebesar 8,5%. Indikator ekonomi yang dapat mendorong perlunya kenaikan suku bunga dari Bank Sentral Eropa (ECB) adalah kekurangan tenaga kerja yang ekstrim di zona euro.

Daya tawar telah bergeser ke tenaga kerja karena kurangnya pencari kerja, yang juga memungkinkan pertumbuhan upah meningkat. Indeks biaya tenaga kerja di Zona Euro bergerak di antara 5% dan 6%, tertinggi dalam beberapa dekade terakhir, seperti yang dilaporkan oleh Reuters.

Oleh karena itu, data Inflasi inti Zona Euro dapat berubah menjadi lebih tinggi karena rumah tangga memiliki dana yang cukup untuk dibelanjakan. Para pelaku pasar mengantisipasi bahwa Presiden Bank Sentral Eropa Christine Lagarde akan menaikkan suku bunga lebih lanjut.

Prospek Teknis EUR/USD

EUR/USD membentuk pola grafik Double Top di dekat 1,0926 pada skala per jam, yang mengindikasikan tidak adanya minat beli yang kuat saat melampaui level tertinggi sebelumnya. Pola grafik Double Top belum terpicu karena aset dilanjutkan dengan struktur higher high dan higher low. Ini dapat menjadi langkah korektif setelah reli tegak lurus oleh Euro. Support kritis diplot di sekitar 1,0890 yang jika ditembus dapat mengaktifkan formasi Double Top.

Exponential Moving Average (EMA) 20-periode yang condong ke atas di 1,0890 memberikan perlindungan pada Euro.

Sementara itu, Relative Strength Index (RSI) (14) telah merosot ke kisaran 40,00-60,00 dari kisaran bullish 60,00-80,00, yang mengindikasikan hilangnya momentum kenaikan.