Dolar AS Stabil Jelang Data Inflasi AS

• Dolar AS telah menemukan pijakan setelah pullback pada hari Selasa.
• Prospek teknis jangka pendek EUR/USD menunjukkan bias bullish tetap utuh.
• Data inflasi bulan Maret dari AS dapat berdampak signifikan pada kinerja Dolar AS.

Dolar AS (USD) tetap tangguh pada hari Rabu setelah melemah terhadap rival-rival utamanya pada hari Selasa. Investor menahan diri dari menempatkan taruhan besar sambil menunggu data Indeks Harga Konsumen (IHK) bulan Maret dari AS.

Menyusul awal minggu yang bullish, Indeks Dolar AS (DXY) berbelok ke bawah pada hari Selasa dan turun menuju 102,00. Namun, kinerja beragam Wall Street dan kurangnya aksi dalam imbal hasil obligasi Pemerintah AS membantu USD membatasi penurunannya di paruh kedua hari ini. FedWatch Tool CME Group menunjukkan bahwa pasar menilai probabilitas 67% satu lagi kenaikan suku bunga Federal Reserve (The Fed) sebesar 25 basis poin di bulan Mei. IHK Maret dapat memicu aksi besar dalam USD dengan memengaruhi prospek suku bunga The Fed.

Intisari Penggerak Pasar Harian: Dolar AS Menunggu Laporan Inflasi Maret

• Inflasi di AS, yang diukur dengan Indeks Harga Konsumen (IHK), diprakirakan turun ke 5,2% di Maret dari 6% di Februari. IHK Inti, yang tidak termasuk harga makanan dan energi yang volatil, diprakirakan naik 0,4% pada basis bulanan, dibandingkan dengan kenaikan 0,5% yang tercatat di Februari.
• Pratinjau data IHK, “kenaikan yang lebih kecil dari prakiraan akan disambut baik dan memicu optimisme, namun perlu diingat pengukur inflasi favorit The Fed masih Indeks Harga PCE Inti dan efek IHK pada dewan keuangan kemungkinan akan berumur pendek,” kata Analis FXStreet Valeria Bednarik. "Di sisi lain, data inflasi yang lebih tinggi dapat meningkatkan kekhawatiran dan akhirnya menguntungkan Dolar AS karena kondisi safe-havennya."
• Para ekonom di ING mencatat bahwa pasar semakin ragu The Fed akan dapat menaikkan suku lebih jauh tetapi menambahkan bahwa laporan IHK yang akan datang dapat mengubah sikap tersebut.
• Sebelumnya minggu ini, survei konsumen terbaru Fed NY mengungkapkan bahwa ekspektasi inflasi satu tahun naik menjadi 4,7% di Maret dari 4,2% di Februari.
• Estimasi model GDPNow Federal Reserve Bank of Atlanta untuk Pertumbuhan Produk Domestik Bruto (PDB) riil kuartal pertama di AS naik menjadi 2,2% dari 1,5% pada 10 April.
• Presiden Fed NY John Williams berpendapat pada hari Senin bahwa laju kenaikan suku bunga The Fed tidak berada di balik masalah seputar dua bank yang runtuh pada bulan Maret. Pada hari Selasa, "kami telah mengambil kebijakan yang bersifat membatasi, sekarang kami perlu melihat data penjualan ritel, IHK dan lainnya," kata Williams.
• The Fed akan merilis risalah pertemuan kebijakan bulan Maret di sesi ini.
• Biro Statistik Tenaga Kerja AS melaporkan pada hari Jumat bahwa Nonfarm Payrolls di AS naik 236.000 pada bulan Maret, sedikit di bawah ekspektasi pasar 240.000. Angka Februari direvisi lebih tinggi menjadi 326.000 dari 311.000.
• Inflasi upah di AS, yang diukur dengan Penghasilan Per Jam Rata-Rata, turun ke 4,2% pada basis tahunan dari 4,6% di Februari. Tingkat Pengangguran turun ke 3,5% dengan Tingkat Partisipasi Angkatan Kerja membaik menjadi 62,6% dari 62,5%.

Analisis Teknis: Dolar AS Belum Mengungguli Euro

EUR/USD ditutup di wilayah positif di atas 1,0900 pada hari Selasa, mematahkan penurunan dua hari berturut-turutnya. Meskipun pasangan mata uang ini tetap relatif sepi pada Rabu pagi, prospek teknis jangka pendek tetap bullish dengan indikator Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian bertahan dengan nyaman di atas 50. Selain itu, jarak antara Simple Moving Average (SMA) 20-hari dan SMA 50-hari terus melebar menyusul persilangan bullish yang terjadi pada 3 April.

EUR/USD kemungkinan akan menghadapi resistance interim di 1,0950 (level statis) sebelum menargetkan 1,1000 (titik akhir tren naik terbaru, level psikologis) dan 1,1035 (tertinggi multi-bulan yang diraih pada awal Februari).

Untuk sisi bawah, 1,0840 (SMA 20-hari) sebagai support pertama sebelum 1,0800 (level psikologis), 1,0740 (SMA 50-hari) dan 1,0700 (SMA 100-hari).

Bagaimana Dolar AS Berkorelasi dengan Pasar Saham AS?

Pasar saham di AS cenderung menjadi bearish jika Federal Reserve memasuki siklus pengetatan untuk melawan kenaikan inflasi. Suku bunga yang lebih tinggi akan meningkatkan biaya pinjaman dan membebani investasi bisnis. Dalam skenario itu, investor cenderung menahan diri dari mengambil posisi berisiko tinggi dengan pengembalian tinggi. Sebagai hasil dari penghindaran risiko dan kebijakan moneter yang ketat, Indeks Dolar AS (DXY) akan naik sementara Indeks S&P 500 yang luas turun, menunjukkan korelasi terbalik.

Selama masa pelonggaran moneter melalui suku bunga yang lebih rendah dan pelonggaran kuantitatif untuk meningkatkan aktivitas ekonomi, investor cenderung bertaruh pada aset-aset yang diprakirakan memberikan pengembalian yang lebih tinggi, seperti saham-saham perusahaan teknologi. Nasdaq Composite adalah indeks padat teknologi dan diprakirakan akan mengungguli indeks ekuitas utama lainnya dalam periode tersebut. Di sisi lain, Indeks Dolar AS seharusnya menjadi bearish karena meningkatnya jumlah uang beredar dan melemahnya permintaan safe-haven.