S&P500 Futures Memudar di Awal Pekan, Imbal Hasil Turun di Tengah Kekhawatiran Inflasi yang Beragam

• Sentimen pasar tetap optimis berhati-hati meskipun ada kelambanan terbaru.
• S&P500 Futures mencari petunjuk baru untuk melanjutkan pemulihan hari Senin dari level terendah satu pekan.
• Imbal hasil obligasi pemerintah AS mengkonsolidasi reli pekan sebelumnya di tengah ekspektasi inflasi dan data ketenagakerjaan yang suram.
• Pembicaraan Fed yang hawkish, kegelisahan AS-Tiongkok merupakan filter tambahan yang menguji momentum pedagang yang mencari petunjuk baru.

Profil risiko tampak tidak jelas pada awal hari Selasa, meskipun ada optimisme yang cenderung berhati-hati, karena para pelaku pasar berjuang untuk mendapatkan dorongan baru di tengah kalender yang ringan dan kurangnya data makro utama. Meskipun begitu, petunjuk suram hari sebelumnya mengenai inflasi AS dan RRT bergabung dengan data ketenagakerjaan AS yang suram pekan lalu akan mendukung aset-aset yang lebih berisiko.

Di tengah-tengah permainan ini, S&P500 Futures bergerak di sekitar 4.445, naik 0,05% secara harian, sementara berjuang untuk melanjutkan pemulihan hari sebelumnya dari level terendah sejak 29 Juni. Meskipun demikian, imbal hasil obligasi pemerintah AS tetap tertekan setelah berbalik dari level tertinggi sejak Maret pada hari Senin. Perlu dicatat bahwa imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun mencetak penurunan harian pertama di bulan Juli pada hari sebelumnya, sementara obligasi bertenor 2 tahun turun untuk 2 hari berturut-turut, masing-masing mendekati 4,00% dan 4,86%.

Selain itu, saham-saham Asia-Pasifik naik lebih tinggi sedangkan Indeks Dolar AS turun ke level terendah baru dalam dua bulan ke sekitar 101,85, turun untuk 4 hari berturut-turut saat kami menulis ini. Meskipun begitu, harga Emas dan Minyak Mentah masih tidak menentu di dekat $1.925 dan $73,20.

Pada hari Senin, petunjuk inflasi AS yang suram, sesuai dengan survei ekspektasi inflasi bulanan Federal Reserve (Fed) New York, mengikuti kekecewaan pada hari Jumat dari angka pekerjaan AS yang mengecewakan sehingga menekan kembali kekhawatiran Fed yang hawkish dan menenggelamkan Dolar AS. Perlu diperhatikan bahwa laporan ketenagakerjaan AS terbaru untuk bulan Juni menandai kejutan negatif dan memberi pukulan besar bagi Dolar AS, membuatnya membukukan penurunan harian terbesar dalam tiga pekan pada hari Jumat. Namun, pasar masih mengharapkan kenaikan suku bunga sebesar 0,25% di bulan Juli dan oleh karena itu suasana risk-on tampak sulit.

Selain itu, para pedagang juga mencermati data inflasi RRT yang lebih lemah pada hari Senin yang menandakan kekhawatiran deflasi di negara dengan perekonomian terbesar di dunia ini. Selain itu, ketegangan AS-RRT juga meningkat dan mendorong sentimen pasar, namun berita tentang stimulus tambahan RRT untuk sektor real estat di dalam negeri tampaknya menekan penurunan.

Ke depan, angka pekerjaan Inggris dan angka sentimen tingkat kedua dari Jerman dapat menghibur para pelaku pasar menjelang Indeks Harga Konsumen (IHK) AS yang akan dirilis pada hari Rabu.

Baca juga: Forex Hari Ini: Dolar Merosot Lebih Jauh dengan Fokus pada Data Inflasi