Yen yang Lebih Lemah Berarti Jepang Semakin Miskin – Commerzbank

Tidak ada yang tahu pada tingkat imbal hasil berapa BoJ akan melakukan apa. Ulrich Leuchtmann, Kepala Riset FX dan Komoditas di Commerzbank, mengharapkan Yen akan tetap berada di bawah tekanan.

JPY akan Diperdagangkan Lebih Lemah Dibandingkan dengan Skenario di Mana BoJ akan Bertindak dengan Cara yang Dapat Diandalkan

Apakah BoJ melakukan intervensi karena ambang batas nyeri de facto yang baru adalah 0,6%? Atau apakah kenaikan imbal hasil terlalu cepat bagi BoJ?

Kita hanya bisa berharap bahwa seiring berjalannya waktu kita akan belajar dari pengalaman bagaimana BoJ beroperasi. Dalam hal ini, kita 'hanya' dapat mencela BoJ atas intervensi dan volatilitas pasar yang seharusnya tidak perlu terjadi apabila BoJ mengkomunikasikan kebijakannya dengan jelas. Namun, saya khawatir bahwa pada saat itu para pejabat BoJ akan memiliki ide-ide baru dan seluruh permainan akan dimulai dari awal lagi.

Di tengah kekacauan ini, Yen terkadang akan diperdagangkan lebih lemah dan terkadang lebih kuat. Tentu saja, sangat tidak mungkin untuk memprediksi waktu pergerakan ini, tetapi dapat dikatakan bahwa secara keseluruhan, JPY akan diperdagangkan lebih lemah daripada skenario di mana BoJ akan bertindak dengan cara yang dapat diandalkan. Sebuah bank sentral yang takut akan deflasi (meskipun tingkat inflasi inti 4,2%) mungkin akan menyukai hal tersebut. Namun, dalam jangka panjang, Yen yang lebih lemah berarti Jepang menjadi lebih miskin.