USD/CNH Perbarui Puncak YTD Meskipun Bank-bank RRT Pertahankan Yuan karena PBoC Pangkas Suku Bunga

• USD/CNH memperbarui level tertinggi tahunan di tengah data RRT yang lebih lunak dan pemangkasan suku bunga PBoC.
• Produksi Industri dan Penjualan Ritel RRT menurun di bulan Juli, PBoC memangkas suku bunga MLF dan Reverse Repo.
• Biro Statistik RRT menerima tantangan terhadap pemulihan ekonomi namun tetap berharap untuk pergerakan lebih lanjut.
• Sentimen yang berhati-hati sebelum Penjualan Ritel AS juga mendukung pelemahan Yuan bahkan ketika bank-bank RRT menjual Dolar untuk mempertahankan mata uang domestik.

Kenaikan USD/CNH didukung oleh sejumlah katalis suram di sekitar RRT untuk memperbarui level tertinggi tahunan ke 7,3126 pada hari Selasa pagi, mendekati 7,2940 pada saat berita ini ditulis. Dengan demikian, Yuan China (CNH) offshore juga mengabaikan penurunan Dolar AS dari level tertinggi bulanan menjelang data Penjualan Ritel AS. Namun, komentar dari Pejabat Biro Statistik RRT dan upaya bank-bank Tiongkok untuk mempertahankan Yuan, melalui operasi pasar uang, mendorong para pembeli pasangan mata uang ini akhir-akhir ini.

Sebelumnya pada hari ini, bank sentral RRT, People's Bank of China (PBOC), menurunkan suku bunga Medium-term Lending Facility (MLF) satu tahun menjadi 2,50% dari sebelumnya 2,65%, serta memangkas suku bunga reverse repo menjadi 1,8% dari sebelumnya 1,9%.

Setelah itu, Penjualan Ritel RRT di bulan Juli naik 2,5% YoY vs 4,8% yang diharapkan dan 3,1% sebelumnya, sementara Produksi Industri RRT berada di 3,7% YoY vs 4,5% yang diharapkan dan 4,4% sebelumnya.

Baru-baru ini, Reuters mengutip sebuah sumber anonim yang menyatakan bahwa bank-bank besar milik pemerintah RRT terlihat menjual Dolar AS untuk membeli Yuan RRT (CNY) di pasar valuta asing (valas) spot dalam negeri.

Namun, perlu dicatat bahwa Juru Bicara Biro Negara Tiongkok Fu Linghui, melalui Reuters, membela para pedagang USD/CNH sambil mengatakan bahwa tidak ada deflasi di Tiongkok, dan juga mengatakan bahwa tidak akan ada deflasi di masa depan. Namun, perlu dicatat bahwa pembuat kebijakan tersebut juga menerima tantangan yang dihadapi pemulihan ekonomi dan juga menyampaikan ekspektasi bahwa ekonomi RRT akan tetap stabil di paruh kedua tahun ini.

Di sisi lain, Indeks Dolar AS (DXY) turun dari level tertinggi dalam lima pekan setelah menyaksikan petunjuk inflasi yang suram. Meskipun demikian, ekspektasi inflasi satu tahun Fed New York turun menjadi 3,5% untuk bulan Juli, turun tiga poin ke level terendah sejak April 2021. Namun, survei Fed New York juga menunjukkan kepercayaan pada kondisi pasar tenaga kerja yang positif dan transisi ekonomi.

Perlu dicatat bahwa komentar dari Menteri Keuangan AS Janet Yellen, yang menolak kekhawatiran tentang ekonomi AS yang berasal dari kemungkinan perlambatan di Tiongkok, tampaknya mendukung sentimen dan mendorong para pembeli USD/CNH akhir-akhir ini. Meskipun begitu, Menteri Keuangan AS Yellen mengutip risiko-risiko pada perkembangan ekonomi global dari perlambatan RRT, perang Rusia-Ukraina, dan bencana-bencana yang berhubungan dengan perubahan iklim, serta dampak-dampak yang ditimbulkannya.

Di tengah-tengah permainan ini, S&P500 Futures mencetak kenaikan tipis dan imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun berada di sekitar level tertinggi sejak November 2022, yang terlihat pada hari sebelumnya.

Selanjutnya, Penjualan Ritel AS untuk bulan Juli, yang diharapkan sebesar 0,4% MoM versus 0,2% sebelumnya, akan penting diperhatikan untuk mendapatkan arah yang jelas.

Analisis Teknikal

Penutupan harian di luar garis resistance miring ke bawah dari Oktober 2022, yang saat ini menjadi support terdekat di sekitar 7,2715, mengarahkan para pembeli USD/CNH menuju puncak tahunan sebelumnya di sekitar 7,3750.