Thailand: Angka PDB Mengecewakan Ekspektasi di Kuartal Ketiga – UOB

Ekonom UOB Group Enrico Tanuwidjaja dan Sathit Talaengsatya menilai angka-angka PDB terbaru di Thailand.

Hal-hal Penting

Ekonomi Thailand tumbuh lebih lambat dari ekspektasi yaitu 1,5% thn/thn di 3Q23 dari 1,8% thn/thn di 2Q23, jauh lebih rendah dari ekspektasi pasar (Polling Reuters +2,4% dan Bloomberg +2,2%). Pada basis penyesuaian musiman, PDB riil meningkat 0,8% q/q (2Q23: +0,2%), di bawah estimasi median +1,3% q/q menurut Survei Bloomberg. Selama periode Jan-Sep, ekonomi Thailand berekspansi sebesar 1,9% thn/thn. Hasil pertumbuhan yang lebih lemah dari prakiraan dibebani oleh ekspor barang dagangan dan pengeluaran pemerintah, sementara konsumsi swasta dan pariwisata terus menjadi pendorong utama pertumbuhan.

Otoritas merevisi turun proyeksi pertumbuhan untuk tahun 2023 menjadi 2,5% dari estimasi sebelumnya 2,8% di bulan Agustus, dan ekonomi Thailand diproyeksikan tumbuh di kisaran 2,7%-3,7% pada tahun 2024, didukung oleh ekspektasi peningkatan ekspor, konsumsi swasta, dan investasi, serta sektor pariwisata yang diuntungkan oleh kebijakan bebas visa yang lebih luas. Pertumbuhan PDB 3Q23 mengkonfirmasi ekspektasi kami untuk momentum pertumbuhan yang lebih lambat; namun, pertumbuhan tersebut lebih rendah dari perkiraan kami. Pada 4Q23, kami mengharapkan momentum pertumbuhan hanya akan sedikit membaik didukung oleh konsumsi swasta yang lebih lemah akibat kondisi keuangan yang lebih ketat, dan normalisasi sektor pariwisata yang lambat, di tengah kemerosotan belanja pemerintah dan lemahnya ekspor barang. Oleh karena itu, kami merevisi turun proyeksi pertumbuhan untuk tahun 2023 menjadi 2,3% dari estimasi sebelumnya sebesar 2,7% dan mempertahankan proyeksi untuk tahun 2024 sebesar 3,6%.