USD/JPY Akhirnya akan Mulai Turun di Kuartal 2 – SocGen

Bank of Japan (BoJ) mempertahankan semua pengaturan kebijakan seperti yang diharapkan. Kit Juckes, Kepala Ahli Strategi FX Global di Société Générale, menganalisa prospek USD/JPY.

BoJ Berjingkat Menuju Perubahan Kebijakan

Bank of Japan datang dan tidak melakukan apa-apa selain terdengar cukup berharap tentang prospek upah dan inflasi, dan cukup negatif tentang efek samping dari suku bunga negatif dan kontrol kurva imbal hasil, untuk menyarankan perubahan kebijakan akan terjadi setelah akhir kuartal pertama, dan pada pertengahan tahun.

Pasar telah cukup sering membaca kisah tentang anak laki-laki yang menangis serigala sehingga sedikit skeptis, namun Yen terbantu oleh pasar obligasi AS yang lebih tenang dan oleh pembicaraan tentang rencana dukungan pasar ekuitas Tiongkok, dengan total di bawah 1% PDB, yang dibiayai dengan menggunakan kepemilikan mata uang asing dari perusahaan-perusahaan BUMN. Dengan kata lain, cadangan devisa secara de facto sedang dipulangkan.

Kami akan tetap berpegang pada pandangan bahwa USD/JPY telah mencapai puncaknya dan bahwa kita akan melihat pergerakannya kembali ke level di bawah 140 di Kuartal 2.