Pratinjau Keputusan Federal Reserve AS: Pasar Mencari Petunjuk Mengenai Penentuan Waktu Penurunan Suku Bunga
- Federal Reserve diantisipasi secara luas akan mempertahankan suku bunganya tidak berubah.
- Pernyataan Ketua The Fed Powell dapat memberikan petunjuk penting mengenai penentuan waktu perubahan kebijakan.
- Pasar melihat peluang besar The Fed akan menunggu hingga September untuk menurunkan suku bunganya.
Federal Reserve (The Fed) AS akan mengumumkan keputusan kebijakan moneternya setelah pertemuan kebijakan 30 April - 1 Mei pada hari Rabu. Para pelaku pasar secara luas mengantisipasi bank sentral AS akan mempertahankan suku bunga kebijakan tidak berubah di 5,25%-5,5% untuk pertemuan keenam berturut-turut.
FedWatch Tool dari CME menunjukkan bahwa pasar melihat sedikit atau tidak ada peluang penurunan suku bunga pada bulan Juni. Oleh karena itu, para investor akan mencermati perubahan bahasa pernyataan dan komentar Ketua The Fed Jerome Powell untuk mengetahui penentuan waktu perubahan kebijakan. Menurut FedWatch Tool, terdapat kemungkinan sebesar 30% dan 60% The Fed akan menurunkan suku bunga kebijakan masing-masing pada bulan Juli atau September.
Pada akhir tahun 2023, pasar memprakirakan The Fed akan menurunkan suku bunga kebijakan secepat bulan Maret. Data lapangan kerja dan pertumbuhan yang kuat pada kuartal pertama 2024, disertai dengan data yang menunjukkan kurangnya kemajuan dalam disinflasi, menyebabkan para investor mengubah prakiraan mereka ke perubahan kebijakan pada semester kedua tahun ini.
Rilis data makroekonomi sejak pertemuan kebijakan bulan Desember menunjukkan bahwa inflasi konsumen dan produsen mulai meningkat dalam beberapa bulan pertama tahun ini. Selain itu, pasar tenaga kerja tetap relatif sehat sementara data terkait aktivitas, seperti survei IMP berwawasan ke depan, mengindikasikan bahwa AS kemungkinan akan terhindar dari resesi.
Pratinjau pertemuan Federal Open Market Committee (FOMC), “FOMC diprakirakan secara luas akan mempertahankan kisaran target Fed funds tidak berubah di 5,25%-5,50% minggu depan, dengan Ketua Powell kemungkinan terdengar lebih hati-hati dari biasanya, dengan kecenderungan hawkish, di tengah data inflasi yang lebih kuat dari prakiraan,” kata para analis TD Securities.
“Lebih tinggi dalam jangka waktu yang lebih lama kemungkinan akan tetap menjadi tujuan utama untuk saat ini. Kami juga memprakirakan The Fed akan mengumumkan rencana awal untuk mengurangi QT mulai bulan Juni”, mereka menambahkan.
Kapan The Fed akan Mengumumkan Keputusan Suku Bunga dan Bagaimana Pengaruhnya Terhadap EUR/USD?
Federal Reserve AS dijadwalkan mengumumkan keputusan suku bunga dan menerbitkan pernyataan kebijakan moneter pada pukul 18:00 GMT (Kamis, 01:00 WIB). Kemudian akan diikuti dengan konferensi pers Ketua Powell yang dimulai pada pukul 18:30 GMT (Kamis, 01:30 WIB).
Dalam penampilan publik terakhirnya, Ketua Powell mencatat bahwa kinerja ekonomi AS cukup kuat dan mengatakan bahwa kebijakan yang bersifat membatasi memerlukan lebih banyak waktu untuk bisa berjalan. Mengenai angka-angka inflasi yang kuat, “The Fed mengambil pendekatan yang hati-hati untuk tidak bereaksi berlebihan terhadap penurunan tahun lalu; data terkini belum memberikan keyakinan yang lebih besar,” katanya.
Jika Powell menegaskan bahwa tidak akan ada penurunan suku bunga pada bulan Juni, posisi mengindikasikan bahwa dampaknya terhadap Dolar AS (USD) kemungkinan tidak akan bertahan lama, dengan FedWatch Tool dari CME menunjukkan bahwa pasar sudah menilai kemungkinan hampir 90% mempertahankan kebijakan. Setelah pertemuan kebijakan bulan Maret, Powell berpendapat bahwa faktor musiman mungkin menjadi penyebab kuatnya angka inflasi yang terlihat pada awal tahun, dan menambahkan bahwa bulan Januari dan Februari secara bersamaan tidak mengubah keadaan secara keseluruhan. Jika ia mengambil sikap yang lebih hati-hati pada prospek inflasi dan menyatakan bahwa mereka masih jauh dari mempertimbangkan penurunan suku bunga, reaksi awal dapat membantu USD mengumpulkan kekuatan terhadap mata uang lainnya.
Di sisi lain, USD bisa kehilangan minat jika Powell mengakui dampak negatif kebijakan ketat terhadap aktivitas ekonomi dengan memberikan sinyal pertumbuhan Produk Domestik Bruto (PDB) tahunan di 1,6% yang mengecewakan pada kuartal pertama tahun ini. Jika Powell menyinggung bulan September sebagai kemungkinan waktu untuk melakukan perubahan kebijakan, imbal hasil obligasi Pemerintah AS dapat berubah arah dan menyeret USD lebih rendah.
Mengomentari potensi dampak keputusan kebijakan The Fed terhadap valuasi USD, “pertemuan FOMC minggu ini akan dilihat sebagai mempertahankan kebijakan dengan nada hawkish. Selain itu, latar belakang inflasi yang persisten dan pertumbuhan yang kuat di AS akan terus memberikan tekanan pada imbal hasil AS, yang pada gilirannya akan mendukung Dolar,” kata para analis BBH. “Kami percaya bahwa meskipun ekspektasi pelonggaran telah mengalami penyesuaian yang tajam pada bulan ini, masih ada ruang untuk berubah. Ketika pasar akhirnya menyerah pada The Fed, dolar akan menguat lebih jauh”, mereka menambahkan.
Eren Sengezer, Analis Utama Sesi Eropa di FXStreet, memberikan prospek teknis jangka pendek untuk EUR/USD:
“Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian tetap sedikit di bawah 50 meskipun terjadi pemulihan dalam dua minggu terakhir, mengindikasikan bahwa EUR/USD belum memberi sinyal pembalikan bullish. Untuk sisi atas, Simple Moving Average (SMA) 200-hari menjadi resistance utama di 1,0800. Jika pasangan mata uang ini naik di atas level tersebut dan mulai menggunakannya sebagai support, pasangan mata uang ini bisa menargetkan 1,0840 - 1,0860 (SMA 100-hari, retracement Fibonacci 38,2% dari tren naik Oktober-Januari) dan 1,0950 (retracement Fibonacci 23,6%)."
"Support kuat terletak di 1,0600 (retracement Fibonacci 78,6%) sebelum 1,0500 (level psikologis, level statis) dan 1,0450 (titik awal tren naik)."