EUR: Fokusnya pada Data Pertumbuhan dan Inflasi – ING

EUR/USD dapat diperdagangkan di sisi yang kuat minggu ini karena peristiwa-peristiwa di AS. Volatilitas historis satu-bulan pada pasangan mata uang ini sekarang kembali ke posisi terendah 2024, karena Euro (EUR) secara umum tidak responsif terhadap survei-survei domestik yang lemah dan penyesuaian posisi yang didorong oleh ekuitas dan carry trade dalam FX. Namun, jika ada yang dapat mengguncang EUR/USD dari kelesuan volatilitas rendah pertengahan musim panas ini, itu seharusnya adalah The Fed dan/atau data AS, catat Francesco Pesole, ahli strategi FX di ING.

Data PDB dan IHK Menjadi Titik Fokus

“Beberapa data tingkat satu di zona euro juga akan dirilis minggu ini. Laporan PDB kuartal kedua besok diprakirakan menunjukkan pertumbuhan tahunan yang masih hangat 0,5%, tetapi estimasi IHK pendahuluan pada hari Rabu akan memiliki dampak pasar yang lebih besar. Pertemuan European Central Bank terbaru telah memberi penekanan lebih besar pada ketergantungan pada data karena Presiden Christine Lagarde membuang arahan ke depan.”

“Prakiraan perlambatan dari 2,9% menjadi 2,8% pada IHK inti Juli seharusnya tidak cukup untuk membuat pasar memprakirakan pelonggaran lebih dari 55bp pada tahun 2024 yang sudah ada dalam kurva OIS EUR. Kebetulan, inflasi inti telah mengalahkan konsensus dalam lima dari tujuh estimasi pendahuluan sejak awal tahun.”

“Kami terus memprakirakan koreksi ke bawah pada EUR/NOK dan EUR/SEK, dengan mata uang Norwegia mungkin memiliki lebih banyak ruang untuk pulih mengingat profil suku bunga dan fundamental yang lebih kuat. Di Swedia, PDB kuartal kedua menunjukkan kejutan yang negatif pagi ini, turun 0,8% kuartalan dan mungkin terus menekan Riksbank untuk menurunkan suku bunga meskipun krona lemah.”