Dolar AS Anjlok ke Terendah Baru – BBH

Dolar AS (USD) melemah terhadap semua mata uang utama dengan indeks DXY mencapai titik terendah tujuh bulan. Ekspektasi pasar uang terhadap siklus pelonggaran agresif The Fed dan perbaikan moderat dalam selera risiko pasar keuangan, yang tercermin dari pemulihan pasar ekuitas global, membebani USD, catat ahli strategi valas di BBH.

Para Pengambil Kebijakan The Fed Siap Bicara

“Fed funds futures masih memprakirakan pelonggaran sekitar 100bp pada akhir tahun. Menurut pandangan kami, latar belakang makro AS yang menggembirakan dalam aktivitas permintaan domestik yang solid dan disinflasi moderat mengindikasikan bahwa The Fed kemungkinan tidak menurunkan funds rate sebanyak yang diprakirakan saat ini. Dengan demikian, ada ruang untuk penilaian ulang ke atas dalam ekspektasi Fed funds rate yang mendukung USD dan imbal hasil obligasi Pemerintah AS.”

“Presiden Fed San Francisco Mary Daly (voter FOMC) menekankan perlunya penurunan suku bunga yang bertahap, dengan menunjukkan bahwa ekonomi AS ‘tidak dalam posisi mendesak’ dan pasar tenaga kerja ‘tidak lemah’. Daly menambahkan, "gradualisme tidak lemah, tidak lambat, tidak ketinggalan, hanya saja bijaksana."

"Hari ini, Gubernur Fed Chris Waller memberikan sambutan pada lokakarya Uang, Perbankan, Pembayaran, dan Keuangan. Namun, pernyataan Ketua The Fed Jay Powell pada hari Jumat tentang prospek ekonomi di Simposium Kebijakan Ekonomi Jackson Hole (Kamis hingga Sabtu) menjadi sorotan. Kami memprakirakan Powell akan memberi sinyal bahwa The Fed siap untuk mulai menurunkan funds rate pada bulan September dan menolak segala bentuk komitmen awal terhadap jalur pelonggaran yang agresif."