HUF: Apakah MNB Perlu Melakukan Intervensi? – Commerzbank

Dalam kolom baru-baru ini, kami membahas pertanyaan mengenai depresiasi tajam nilai tukar forint Hongaria baru-baru ini, menanyakan apakah bank sentral (MNB) mungkin harus melakukan intervensi dalam keadaan darurat. Depresiasi forint Hongaria semakin cepat, bahkan terhadap euro yang lemah; dan kinerja yang kurang baik terhadap mata uang-mata uang Eropa Timur semakin melebar (pasangan mata uang PLN/HUF, contohnya, terus naik), catat Tatha Ghose, analis valas di Commerzbank.

Lingkungan Euro yang Lemah Berdampak Buruk bagi Valas Beta Tinggi di Wilayah ini

"Tidak banyak yang bisa ditambahkan secara fundamental pada saat ini. Lingkungan euro yang lemah buruk untuk valas dengan beta tinggi di wilayah ini - forint berada di puncak daftar mata uang yang rentan. Secara istimewa, pemimpin negara Viktor Orban yang telah banyak muncul di media baru-baru ini dengan pertemuan geo-politiknya yang terkenal tidak membantu, yang terkait dengan masalah yang menghantam euro - situasi keamanan regional - dan sikapnya menyimpang dari posisi UE."

"Namun demikian, dari sudut pandang kami, fungsi reaksi bank sentral yang mungkin terjadi sangat menarik. MNB telah menghentikan penurunan suku bunga dan beralih ke bahasa yang lebih hawkish. Ini tidak cukup membuktikan. Kami telah menulis di artikel terakhir kami bahwa ketika kami mengatakan 'intervensi', maksud kami bukan intervensi valas secara langsung. Faktanya, kami merasa pertanyaan apakah MNB akan mengintervensi pasar valas atau tidak tidaklah terlalu menarik - karena hal-hal seperti itu biasanya tidak memiliki dampak yang besar atau bertahan lama."

"Yang kami maksud dengan intervensi adalah apakah pada suatu saat MNB mungkin harus keluar dan menaikkan suku bunga kembali. Kami berpikir bahwa level seperti 420,0 atau 425,0 dalam EUR/HUF mungkin akan memaksa bank sentral untuk melakukan intervensi. Inilah sebabnya mengapa kami mengamati dengan seksama."