Pasar Sepi Setelah Pidato Dovish Powell di Jackson Hole Hari Jumat – Scotiabank

Dolar AS (USD) memasuki sesi Amerika Utara hari Senin dengan kenaikan yang luas—meskipun minor—saat mencoba untuk mengambil kembali sebagian dari penurunan yang dipicu oleh Jackson Hole pada hari Jumat, lapor Kepala Ahli Strategi Valas Scotiabank, Shaun Osborne dan Eric Theoret.

USD melihat kenaikan luas mencoba pemulihan dari penurunan hari Jumat

"Ketua The Fed Powell bersikap dovish, membuka jalan untuk pelonggaran pada bulan September saat ia mencatat risiko penurunan yang meningkat terhadap ketenagakerjaan. Namun, ada caveat, karena Powell mencatat bahwa pasar tenaga kerja berada dalam 'keseimbangan yang aneh' dan bahwa efek tarif terhadap harga kini lebih terlihat (tetapi mungkin bersifat sementara). Meskipun demikian, fakta bahwa Powell memilih untuk mendukung peluang pemotongan suku bunga jangka pendek daripada menolaknya memicu penurunan tajam pada imbal hasil AS dan penilaian ulang signifikan lainnya pada OIS September untuk mencerminkan peluang kuat pemotongan 25bps."

"USD jatuh, saham menguat dan kurva imbal hasil AS menanjak—sebuah potensi kendala lebih lanjut pada USD. Pembalikan hari luar bearish yang besar seperti DXY yang terbentuk pada hari Jumat telah terjadi pada tiga kesempatan sejak akhir Mei, mendorong rata-rata kerugian sebesar 2,9% pada indeks selama beberapa minggu berikutnya. Reaksi serupa terhadap sinyal hari Jumat akan mendorong DXY ke sekitar level 96 - level siklus baru untuk mempertahankan tren bearish sekuler yang lebih luas pada indeks."

"Rangkaian data minggu ini mungkin tidak memiliki banyak dampak pada pasar, dengan NFP 5 September kini menjadi titik data yang akan ditunggu pasar untuk menentukan prospek pemotongan suku bunga. Namun, komentar dari pembicara The Fed mungkin akan mendapatkan sedikit lebih banyak perhatian. Presiden Fed NY Williams (pemilih, hawk) berbicara malam ini. Jadwal rilis NA hari Senin mencakup Indeks Aktivitas Nasional The Fed Chicago, penjualan rumah baru, dan indeks aktivitas manufaktur The Fed Dallas. Suasana pasar secara keseluruhan tampak bervariasi saat kontrak berjangka ekuitas melemah dari level tertinggi baru-baru ini sementara imbal hasil mengoreksi sebagian dari penurunan hari Jumat. Dalam komoditas, minyak mentah (WTI) dan tembaga keduanya naik, dan emas stabil di tengah kisaran datarnya."