USD Bertahan Dalam Kisaran Ketat Saat Pasar Stabil – BBH

Dolar AS (USD) mengoreksi sebagian dari kerugian kemarin dan terus diperdagangkan dalam kisaran sempit yang terlihat sejak awal Agustus. Pasar obligasi dan ekuitas global telah stabil. Namun, pasar saham Tiongkok mengalami penjualan karena spekulasi bahwa regulator keuangan negara tersebut sedang mempertimbangkan langkah-langkah untuk mendinginkan rally di pasar saham. Indeks CSI 300 Tiongkok telah melonjak lebih dari 20% dari level terendah bulan April, catat para analis FX BBH.

Saham Tiongkok merosot karena spekulasi tindakan regulasi

"Ke depan, sikap kebijakan dovish The Fed dapat semakin membebani USD dan mendukung aset-aset berisiko. Penurunan lowongan pekerjaan di AS menunjukkan bahwa risiko penurunan terhadap ketenagakerjaan semakin meningkat, memperkuat argumen untuk pemangkasan suku bunga Fed funds sebesar 25bp pada bulan September. Lowongan pekerjaan turun lebih dari yang diperkirakan ke level terendah dalam 10 bulan di 7.181k (konsensus: 7.380k) dibandingkan 7.357k pada bulan Juni."

"Secara paralel, Beige Book The Fed untuk bulan September menunjukkan risiko kenaikan terhadap prospek inflasi AS dan kemungkinan akan menjaga The Fed pada jalur pelonggaran yang hati-hati. Menurut Beige Book, 'Sebagian besar Distrik melaporkan bahwa perusahaan-perusahaan mereka mengharapkan kenaikan harga akan terus berlanjut dalam beberapa bulan mendatang, dengan tiga dari Distrik tersebut mencatat bahwa laju kenaikan harga diperkirakan akan meningkat lebih lanjut'."

"Namun, lebih banyak bukti penurunan tajam dalam permintaan tenaga kerja dapat mendorong The Fed untuk memprioritaskan lapangan kerja maksimum di atas stabilitas harga dalam mandat ganda mereka. Rilis data Non-farm Payrolls bulan Agustus besok akan memandu apakah pasar mulai memprakirakan pemangkasan suku bunga Fed funds sebesar 50bp pada pertemuan FOMC 16-17 September atau tetap dengan taruhan pemangkasan suku bunga saat ini sebesar 25bp. Presiden Fed New York, John Williams, akan membagikan pandangannya tentang prospek ekonomi dan kebijakan moneter (5:05pm London, 12:05pm New York). Dalam wawancara terbarunya, Williams mengisyaratkan bahwa 'setiap pertemuan adalah, dari perspektif saya, hidup' untuk langkah suku bunga kebijakan."