Risalah BoJ: Tingkat Suku Bunga Riil Saat Ini Sangat Rendah, Akan Menaikkan Jika Data Menunjukkan
Anggota dewan Bank of Japan (BoJ) membagikan pandangan mereka mengenai prospek kebijakan moneter pada hari Rabu, sesuai dengan Risalah Rapat BoJ untuk pertemuan bulan September.
Kutipan-Kutipan Utama
Anggota sepakat bahwa ketidakpastian tinggi mengenai perkembangan kebijakan perdagangan, dampaknya terhadap ekonomi.
Beberapa anggota mempertahankan kebijakan moneter saat ini untuk mengawasi dampak kebijakan perdagangan terhadap ekonomi domestik, luar negeri, dan harga.
Satu anggota menyatakan bahwa BoJ harus memperkuat ekonomi dengan kebijakan moneter, yang kemungkinan akan terhenti sementara akibat dampak tarif AS.
Satu anggota mengatakan tidak akan terlambat untuk melihat sedikit lebih banyak data keras dalam melanjutkan normalisasi suku bunga.
Anggota lain mengatakan kondisi untuk kenaikan suku bunga secara bertahap mulai terbentuk, tetapi harus menghindari mengejutkan pasar dengan menaikkan suku bunga sekarang.
Anggota lain menyebutkan bahwa ini mungkin waktu yang baik untuk melanjutkan kenaikan suku bunga karena lebih dari setengah tahun telah berlalu sejak kenaikan terakhir, meskipun dapat ditahan untuk saat ini karena kurangnya kejelasan mengenai tingkat perlambatan di AS.
Satu anggota mengatakan penting untuk memprediksi dengan beberapa kepastian, berdasarkan laba perusahaan dan informasi awal mengenai negosiasi upah, bahwa tren kenaikan upah yang terlihat dalam beberapa waktu terakhir tidak akan terganggu.
Satu anggota menyarankan BoJ harus menyesuaikan tingkat suku bunga dengan kecepatan yang ditetapkan, berbagai informasi akan tersedia mulai sekarang termasuk laba paruh pertama perusahaan, dan prospek mereka untuk keseluruhan.
Satu anggota mengatakan menunggu kenaikan suku bunga dapat meningkatkan visibilitas mengenai prospek ekonomi AS, tetapi biaya untuk melakukannya akan meningkat secara bertahap.
Beberapa anggota mempertimbangkan biaya dan manfaat menunggu; BoJ perlu mempertimbangkan pengalaman Jepang yang berkepanjangan dengan deflasi.
Satu anggota mengatakan adalah tepat untuk mempertahankan kondisi moneter yang mudah selama mungkin ketika penguatan ekspektasi inflasi tidak memadai.
Beberapa anggota mencatat bahwa laba eksportir memiliki penyangga terhadap dampak tarif AS yang terakumulasi dari beberapa tahun terakhir dengan yen yang lemah.
Satu anggota mengatakan dampak tarif AS lebih kecil dari yang diperkirakan, kemungkinan tidak akan mengganggu ekonomi Jepang.
Reaksi Pasar terhadap Risalah BoJ
Pada saat berita ini ditulis, USD/JPY turun 0,43% pada hari ini di 153,53.
Pertanyaan Umum Seputar Bank of Japan
Bank of Japan (BoJ) adalah bank sentral Jepang yang menetapkan kebijakan moneter di negara tersebut. Mandatnya adalah menerbitkan uang kertas dan melaksanakan kontrol mata uang dan moneter untuk memastikan stabilitas harga, yang berarti target inflasi sekitar 2%.
Bank of Japan memulai kebijakan moneter yang sangat longgar pada tahun 2013 untuk merangsang ekonomi dan mendorong inflasi di tengah lingkungan inflasi yang rendah. Kebijakan bank tersebut didasarkan pada Pelonggaran Kuantitatif dan Kualitatif (QQE), atau mencetak uang kertas untuk membeli aset seperti obligasi pemerintah atau perusahaan untuk menyediakan likuiditas. Pada tahun 2016, bank tersebut menggandakan strateginya dan melonggarkan kebijakan lebih lanjut dengan terlebih dahulu memperkenalkan suku bunga negatif dan kemudian secara langsung mengendalikan imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahunnya. Pada bulan Maret 2024, BoJ menaikkan suku bunga, yang secara efektif menarik diri dari sikap kebijakan moneter yang sangat longgar.
Stimulus besar-besaran yang dilakukan Bank Sentral Jepang menyebabkan Yen terdepresiasi terhadap mata uang utama lainnya. Proses ini memburuk pada tahun 2022 dan 2023 karena meningkatnya perbedaan kebijakan antara Bank Sentral Jepang dan bank sentral utama lainnya, yang memilih untuk menaikkan suku bunga secara tajam untuk melawan tingkat inflasi yang telah mencapai titik tertinggi selama beberapa dekade. Kebijakan BoJ menyebabkan perbedaan yang semakin lebar dengan mata uang lainnya, yang menyeret turun nilai Yen. Tren ini sebagian berbalik pada tahun 2024, ketika BoJ memutuskan untuk meninggalkan sikap kebijakannya yang sangat longgar.
Pelemahan Yen dan lonjakan harga energi global menyebabkan peningkatan inflasi Jepang, yang melampaui target BoJ sebesar 2%. Prospek kenaikan gaji di negara tersebut – elemen utama yang memicu inflasi – juga berkontribusi terhadap pergerakan tersebut.