11 Nov 2025

Emas Naik ke Tertinggi Lebih dari Dua Minggu saat Kekhawatiran Ekonomi Menguatkan Taruhan Penurunan Suku Bunga The Fed

Emas menarik beberapa traksi positif lebih lanjut di tengah taruhan untuk lebih banyak pemangkasan suku bunga oleh The Fed.
Kekhawatiran ekonomi yang berasal dari penutupan pemerintah AS juga menguntungkan komoditas tersebut.
Sentimen pasar yang optimis dan sedikit kenaikan USD tidak banyak mengurangi nada bullish XAU/USD.

Emas (XAU/USD) terlihat membangun momentum terobosan dari hari sebelumnya di atas level $4.100 dan mendapatkan beberapa traksi positif untuk hari ketiga berturut-turut pada hari Selasa. Ini juga menandai hari keempat dari pergerakan positif dalam lima hari sebelumnya dan mengangkat komoditas ini ke level tertinggi dalam dua setengah minggu, di sekitar area $4.141-4.142, selama sesi Asia. Kekhawatiran tentang potensi dampak ekonomi dari penutupan pemerintah AS terpanjang dalam sejarah, bersama dengan ekspektasi untuk pemangkasan suku bunga lain oleh Federal Reserve AS (The Fed) pada bulan Desember, terus mendukung logam mulia ini.

Faktor-faktor pendukung, dalam skala yang lebih besar, mengimbangi perkembangan positif menuju pembukaan kembali pemerintah AS, yang meningkatkan kepercayaan investor dan memberikan dorongan tambahan pada sentimen risiko global. Bahkan sedikit kenaikan Dolar AS (USD) tidak banyak mengurangi sentimen bullish seputar Emas, menunjukkan bahwa jalur yang paling mungkin bagi emas batangan tetap ke atas. Namun, kondisi perdagangan yang relatif tipis di tengah libur di AS mungkin menahan para pembeli XAU/USD untuk memasang taruhan agresif menjelang pidato dari anggota FOMC yang berpengaruh nanti minggu ini.

Intisari Penggerak Pasar Harian: Emas mempertahankan bias bullish saat taruhan pemangkasan suku bunga The Fed mengimbangi harapan untuk mengakhiri penutupan pemerintah AS

Senat pada Minggu malam mencapai kompromi dan melanjutkan langkah untuk mengakhiri penutupan pemerintah AS terpanjang dalam sejarah Amerika yang dimulai pada 1 Oktober. Investor dengan cermat menunggu banjir data yang tertunda untuk memberikan lebih banyak informasi tentang pertumbuhan di tengah kekhawatiran tentang dampak ekonomi dari penutupan pemerintah AS.
Faktanya, Survei Universitas Michigan menunjukkan pada hari Jumat bahwa Indeks Sentimen Konsumen AS merosot menjadi 50,3 pada bulan November, atau level terendah sejak Juni 2022, dari pembacaan akhir bulan sebelumnya sebesar 53,6. Selain itu, investor tampaknya condong ke arah Federal Reserve AS yang lebih dovish, yang terus memberikan dukungan pada Emas yang tidak memberikan imbal hasil.
Menurut Alat FedWatch CME Group, pasar kini melihat peluang lebih dari 60% untuk pemangkasan suku bunga lain oleh The Fed pada bulan Desember. Ini, pada gilirannya, gagal membantu Dolar AS dalam menarik pembeli yang berarti dan mendukung para pembeli XAU/USD. Namun, lingkungan risk-on memerlukan kehati-hatian sebelum mengantisipasi pergerakan apresiasi lebih lanjut.
Bank-bank AS akan tutup pada hari Selasa untuk memperingati Hari Veteran, meninggalkan USD dan komoditas di bawah pengaruh ekspektasi pemangkasan suku bunga The Fed. Oleh karena itu, pidato dari anggota FOMC yang berpengaruh pada hari Rabu akan dicari untuk lebih banyak isyarat tentang jalur pemangkasan suku bunga The Fed di masa depan, yang seharusnya memberikan dorongan baru bagi logam kuning yang tidak memberikan imbal hasil.

Setup teknis bullish Emas mendukung kasus untuk kenaikan tambahan; pergerakan di atas $4.155-4.160 dinantikan

Dari perspektif teknis, pasangan XAU/USD kini tampaknya telah menemukan penerimaan di atas level retracement 50% dari penurunan korektif tajam baru-baru ini dari puncak sepanjang masa, yang disentuh pada bulan Oktober. Ini, bersama dengan osilator positif pada grafik harian, memvalidasi prospek positif jangka pendek untuk harga Emas. Beberapa traksi lebih lanjut di luar area $4.155-4.160 akan menegaskan bias bullish dan memungkinkan emas batangan untuk mengincar kembali level angka bulat $4.100. Level tersebut mendekati level retracement Fibonacci 61,8%, yang, jika ditembus dengan pasti, akan membuka jalan untuk kenaikan tambahan.

Di sisi lain, level terendah sesi Asia, di sekitar area $4.115, diikuti oleh level angka bulat $4.100 dan area $4.075 (level retracement Fibo 38,2%), kini tampaknya melindungi sisi bawah langsung. Kegagalan untuk mempertahankan level support yang disebutkan dapat memicu beberapa penjualan teknis dan menyeret harga Emas ke area $4.025 dalam perjalanan menuju level psikologis $4.000. Penembusan yang meyakinkan di bawah level tersebut dapat menggeser bias jangka pendek mendukung para penjual dan membuat pasangan XAU/USD berisiko untuk mempercepat penurunan menuju area $3.936-3.935 sebelum akhirnya turun ke level angka bulat $3.900.

Pertanyaan Umum Seputar Emas

Mengapa Orang Berinvestasi dalam Emas?

Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.

Siapa yang Membeli Emas Paling Banyak?

Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.

Bagaimana Emas Berkorelasi Dengan Aset-Aset Lainnya?

Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.

Harga Emas Bergantung pada Apa?

Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.