Dolar AS Melemah Saat Pasar AS Dibuka Kembali, S&P Diperkirakan Turun – ING

Re-opening pasar AS setelah hari libur publik kemarin telah membuat dolar sedikit lebih lemah secara keseluruhan. USD/JPY adalah pengecualian – lihat di bawah. S&P 500 tampaknya akan dibuka sekitar 1,5% lebih rendah dari penutupan Jumat. Ini hampir cocok dengan aksi jual yang terlihat di bursa Eropa kemarin. Tidak ada berita besar mengenai Greenland semalam, yang membuat pasar fokus pada wawancara Presiden AS Donald Trump di Davos dan postingan media sosial yang muncul pada hari Rabu, catat analis Valas ING, Chris Turner.

Ketegangan Greenland memfokuskan perhatian pada Davos dan pembicaraan UE-AS

"Ada banyak diskusi kemarin mengenai 'senjata modal' – bahwa Eropa dapat membalas terhadap AS dengan menarik beberapa dari $8-12 Triliun investasi AS-nya. Diskusi ini menyebutkan angka seperti defisit $27 Triliun dalam Posisi Investasi Internasional Bersih (NIIP) yang dijalankan oleh AS setelah puluhan tahun defisit kembar. NIIP mewakili stok kewajiban AS terhadap posisi aset asingnya. Rilis terbaru AS mengenai NIIP sangat mengedukasi. Dari peningkatan $3,2 Triliun dalam kewajiban AS pada kuartal ketiga tahun lalu, sekitar setengahnya didorong oleh efek valuasi aset AS."

"Efek valuasi itulah yang membuat sisi pembeli Eropa berada di pasar aset AS. Dan sampai prospek kinerja untuk aset-aset tersebut berubah secara signifikan, kita tidak mungkin melihat eksodus besar-besaran modal Eropa dari AS. Pada saat yang sama, kami mencatat bahwa sektor resmi asing telah menjual Treasury AS untuk sementara waktu, tetapi telah dibanjiri oleh permintaan sektor swasta. Meskipun demikian, kami sedikit negatif terhadap dolar tahun ini karena alasan makro. Namun, aksi jual sebesar 10% seperti tema 'jual Amerika' pada bulan April lalu tampaknya tidak mungkin terjadi. Ini juga karena sisi pembeli asing kini memiliki rasio lindung nilai FX yang lebih sesuai pada aset AS dibandingkan posisi yang sangat kurang terlindungi yang dijalankan pada bulan April lalu."

"Jauh dari geopolitik, kalender data hari ini di AS hanya melihat angka pekerjaan mingguan ADP. Ini diperkirakan sekitar 10-12 ribu lagi dan mendukung pasar pekerjaan AS yang rendah perekrutan, tetapi tidak memburuk. DXY tampaknya ingin menjelajahi sisi bawah dengan risiko turun ke 98,65. Namun, USD/JPY yang menguat mungkin mencegah DXY terlihat terlalu lemah."