Emas: Support Struktural Mempertahankan Rally – ING

Strategis Komoditas ING, Ewa Manthey, berpendapat bahwa meskipun ada konsolidasi baru-baru ini setelah pergerakan tajam di bulan Januari, rally Emas belum berakhir. Dia menyoroti diversifikasi bank sentral yang terus berlangsung dari Dolar, risiko geopolitik yang meningkat, potensi pelonggaran Federal Reserve, aliran ETF yang diperbarui, dan permintaan terkait stablecoin yang semakin meningkat sebagai dukungan struktural kunci yang terus menguntungkan Emas dalam beberapa bulan mendatang.

Bank sentral, geopolitik, dan dukungan ETF

"Momentum mungkin akan moderat dari sini. Namun, penggerak struktural yang mendasari pasar tetap kokoh – dan dalam beberapa kasus semakin menguat."

"Selama fragmentasi geopolitik terus berlanjut, pembalikan yang berarti dalam permintaan emas bank sentral tampaknya tidak mungkin. Dasar struktural ini terus mendukung pasar pada level harga yang tinggi."

"Ekonom AS kami memprakirakan The Fed akan mulai menurunkan suku bunga pada kuartal kedua, dengan kebijakan yang menjadi semakin tidak ketat dalam beberapa kuartal mendatang. Bahkan siklus pelonggaran yang moderat akan mendukung emas, menurunkan imbal hasil riil dan mengurangi biaya peluang untuk memegang aset yang tidak memberikan imbal hasil."

"Jika ekspektasi pemangkasan suku bunga menguat atau risiko geopolitik meningkat, gelombang baru aliran ETF dapat memberikan dorongan tambahan bagi harga emas."

"Evolusi cadangan tidak lagi terbatas pada bank sentral. Pertumbuhan cepat stablecoin yang didukung Dolar AS telah menciptakan pembeli institusional baru untuk aset cadangan."

"Jalan menuju kenaikan tidak mungkin linier. Pada level harga rekor, permintaan fisik menjadi lebih sensitif terhadap harga, dan periode konsolidasi – atau koreksi jangka pendek – harus diharapkan."

"Namun, pilar struktural dari rally ini – diversifikasi bank sentral, fragmentasi geopolitik, potensi pelonggaran kebijakan, dan minat ETF yang diperbarui – tetap utuh. Untuk saat ini, lingkungan yang lebih luas terus menguntungkan emas."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh seorang editor.)