DXY: Guncangan Energi dan Penyesuaian Harga The Fed Support – ING

Chris Turner dari ING berpendapat bahwa kekuatan Dolar setelah serangan Iran adalah hal yang wajar dan kemungkinan akan bertahan. Ia menyoroti ketahanan energi AS dibandingkan dengan Eropa dan Asia, serta risiko bahwa harga Minyak dan gas alam yang lebih tinggi dapat merugikan importir bahan bakar fosil. Turner juga mencatat bahwa ekspektasi pelonggaran The Fed mungkin akan dibatasi, dengan DXY yang sudah menembus resistance dan berpotensi menguji kembali 100 bulan ini.

Saluran energi dan ekspektasi Fed mendukung Dolar

"Namun, perkembangan akhir pekan ini tampaknya jelas positif bagi dolar dan kami mengidentifikasi tiga saluran yang berfungsi di sini. Yang pertama adalah ketahanan energi AS dan ketergantungan energi Eropa dan Asia. Terlalu dini untuk mengharapkan de-eskalasi di Timur Tengah dan semakin lama harga minyak dan gas alam tetap tinggi, semakin besar dampaknya pada akun eksternal mata uang pengimpor bahan bakar fosil."

"Kenaikan berkelanjutan dalam harga energi merusak syarat perdagangan untuk euro dan yen dan membawa periode kekuatan dolar yang berkelanjutan. Sampai para investor memiliki ide yang lebih kuat tentang kapan konflik ini berakhir, kami memperkirakan dolar akan tetap didukung. Harga gas alam TTF Eropa baru saja dibuka 25% lebih tinggi setelah pembukaan Brent crude yang lebih tinggi 10/12% semalam."

"Perlu dicatat, kontrak berjangka Fed Fund terjual 3-4 ticks di Asia dengan pandangan bahwa The Fed mungkin tidak dapat memangkas suku bunga dua kali tahun ini. Guncangan minyak ini datang pada saat FOMC Januari menjelaskan bahwa bank sentral kehilangan kesabaran dengan inflasi. Inflasi benar-benar perlu menunjukkan tanda-tanda penurunan, kata The Fed, jika tidak, stabilisasi di pasar pekerjaan AS akan mempertanyakan apakah The Fed perlu memangkas suku bunga sama sekali."

"Lingkaran virtuous dari arus masuk, mata uang EM yang lebih kuat, siklus pelonggaran moneter lokal, serta rally obligasi dan ekuitas semuanya dapat berbalik jika harga energi tetap tinggi untuk periode yang berkelanjutan. Pembalikan arus tersebut juga akan mendukung dolar."

"DXY sudah melewati resistance di 98,00. Dan kecuali ada de-eskalasi yang sangat awal di Timur Tengah, kami tidak dapat mengesampingkan DXY kembali naik ke 100 bulan ini. Tentu saja, kondisi yang menguntungkan yang mendukung penurunan dolar yang ringan tahun ini saat ini telah ditangguhkan."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh seorang editor.)