Minyak: Penawaran Safe-Haven versus Pajak Konsumen – BNY

Bob Savage dari BNY menyoroti bahwa risiko kejutan pasokan minyak tampak tidak dihargai dengan baik meskipun pasar prediksi melihat peluang tinggi untuk minyak mencapai $100/bbl. Dia mencatat aliran investor yang kuat ke ekuitas Energi di berbagai wilayah dan menggambarkan Minyak sebagai safe haven baru. Namun, dia memperingatkan bahwa harga minyak mentah yang tinggi secara berkelanjutan dapat bertindak sebagai pajak konsumen dan menekan ekuitas pertumbuhan.

Aliran safe-haven dan risiko permintaan

"Risiko kejutan pasokan minyak tampaknya tidak dihargai dengan baik meskipun pasar prediksi memberikan peluang 50% hingga 80% untuk minyak mencapai $100/bbl."

"Kecenderungan untuk memiliki minyak sangat mencolok, menjadikannya salah satu safe haven baru yang paling jelas."

"Kemampuan investor untuk melihat melewati krisis saat ini dan menemukan nilai dalam energi akan bergantung pada keseimbangan antara inflasi dan penghancuran permintaan."

"Energi dipandang sebagai investasi win-win, mengingat kejutan pasokan dan peningkatan struktural dalam belanja modal yang menghubungkan material dan industri, terutama pertahanan dan pusat data."

"Jika minyak mentah mempertahankan level yang lebih dekat ke $100/bbl, seperti yang terjadi di awal perang Ukraina-Rusia, ekspektasi inflasi mungkin menguat, memperkuat dinamika suku bunga yang lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama dan menekan ekuitas pertumbuhan yang sensitif terhadap durasi, terutama mengingat bahwa 44% dari S&P 500 terkait dengan tema teknologi, AI, dan kredit."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh seorang editor.)