Emas Turun karena Penguatan USD yang Didorong Inflasi Mengalahkan Risiko Geopolitik
- Emas memulai minggu baru dengan nada yang lebih lemah seiring kekhawatiran inflasi terus mendongkrak USD.
- Risiko eskalasi lebih lanjut dari ketegangan di Timur Tengah memberikan dukungan bagi komoditas tersebut.
- Pengaturan teknis mendukung para penjual XAU/USD dan memperkuat kasus untuk kerugian jangka pendek lebih lanjut.
Emas (XAU/USD) menarik penjualan yang kuat di awal minggu baru dan turun ke level terendah empat hari selama sesi Asia, meskipun menemukan beberapa dukungan menjelang level psikologis $5.000. Lonjakan intraday lebih dari 25% dalam harga Minyak Mentah memicu kekhawatiran inflasi dan semakin meredupkan prospek untuk pengurangan suku bunga jangka pendek oleh Federal Reserve AS (The Fed). Ini mengimbangi laporan Penjualan Ritel AS (NFP) yang mengecewakan pada hari Jumat dan mengangkat Dolar AS (USD) ke level tertinggi baru sejak November 2025, yang, pada gilirannya, dianggap sebagai faktor kunci yang membebani bullion yang tidak berimbal hasil.
Para pelaku pasar tetap khawatir tentang dampak konflik Timur Tengah yang berkepanjangan terhadap harga Minyak Mentah dan ekonomi global. Faktanya, kampanye bersama AS-Israel melawan Iran memasuki hari kesepuluh pada hari Senin, tanpa tanda-tanda akhir permusuhan. Selain itu, Iran menunjuk putra Ayatollah Ali Khamenei, Mojtaba Khamenei, sebagai Pemimpin Tertinggi yang baru, menandakan bahwa para garis keras tetap berkuasa. Para investor kini bersiap menghadapi risiko eskalasi ketegangan lebih lanjut karena langkah ini tidak mungkin disambut baik oleh Presiden AS Donald Trump, yang telah menyatakan putra tersebut "tidak dapat diterima".
Sementara itu, penutupan Selat Hormuz – jalur pengiriman vital untuk minyak dan gas – meningkatkan risiko guncangan energi dan dapat mengganggu aktivitas ekonomi. Ini semakin mengurangi selera para investor terhadap aset-aset yang lebih berisiko, yang terlihat dari lautan merah di pasar ekuitas global. Aliran anti-risiko, pada gilirannya, membantu Emas memangkas sebagian dari kerugian intraday yang berat dan mendaki kembali lebih dekat ke level $5.100. Namun demikian, komoditas ini masih diperdagangkan dengan kerugian lebih dari 1% untuk hari ini, dan sentimen bullish USD yang kuat memerlukan kehati-hatian bagi para pembeli XAU/USD.
Grafik 4 jam XAU/USD
Para penjual Emas menunggu penembusan yang berkelanjutan dan penerimaan di bawah 200-EMA pada H4
Bias jangka pendek adalah netral dengan sedikit kecenderungan ke bawah, saat harga Emas berosilasi di atas Exponential Moving Average (EMA) 200 periode yang meningkat pada grafik 4 jam, menunjukkan bahwa tren naik yang lebih luas tetap utuh tetapi momentum telah mendingin. Indikator Moving Average Convergence Divergence (MACD) sedikit meluncur di bawah garis sinyalnya di sekitar level nol dan histogram telah berbalik sedikit negatif, menunjukkan tekanan bullish yang memudar daripada rezim bearish yang nyata. Relative Strength Index di 43 melayang di bawah garis tengah 50, sejalan dengan nada konsolidasi setelah pullback akhir dari puncak bulan ini.
Support langsung muncul di wilayah $5.060, menjaga area yang lebih penting di $5.000 di mana EMA 200 periode berkonvergensi dengan level reaksi terbaru, dan penembusan di bawah zona ini akan membuka jalan menuju $4.960. Di sisi atas, resistance awal terletak di sekitar $5.140, swing high terbaru sebelum pergeseran saat ini ke bawah, diikuti oleh $5.180 sebagai penghalang berikutnya untuk mengembalikan profil bullish yang lebih meyakinkan. Pergerakan berkelanjutan di atas $5.180 akan menetralkan bias sisi bawah saat ini dan mengekspos area $5.230, sementara kegagalan untuk bertahan di atas $5.000 akan mengalihkan fokus menuju fase korektif yang lebih dalam.
(Analisis teknis dari cerita ini ditulis dengan bantuan alat AI.)
Pertanyaan Umum Seputar Emas
Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.
Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.
Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.
Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.