EUR/CHF: Fokus SNB Beralih ke Franc yang Kuat – Commerzbank

Michael Pfister dari Commerzbank berpendapat bahwa, dengan inflasi Swiss yang rendah dan kejutan 2022/2023 yang tidak mungkin terulang, SNB kini lebih khawatir terhadap franc yang kuat daripada inflasi. Harga pasar memprakirakan hampir satu kali kenaikan suku bunga pada akhir tahun, tetapi bank mungkin memprioritaskan stabilitas Valas. Kenaikan EUR/CHF baru-baru ini dan penurunan singkat di bawah 0,90 menjadi kerangka perdebatan kebijakan.

SNB diperkirakan memprioritaskan kekuatan mata uang

"Dengan latar belakang ini, ekspektasi pasar saat ini mengenai hampir satu kali kenaikan suku bunga penuh pada akhir tahun harus dievaluasi. SNB memang merupakan bank sentral yang sangat aktif dan berusaha menekan risiko inflasi sejak dini secepat mungkin."

"Oleh karena itu, kami sangat memprakirakan bahwa SNB saat ini lebih khawatir terhadap franc yang kuat daripada risiko inflasi potensial."

"Dalam beberapa hari terakhir, EUR/CHF perlahan kembali naik, dan penurunan di bawah level 0,90 tampaknya hanya merupakan perjalanan singkat, setidaknya untuk saat ini."

"Sejak awal perang, franc kini 'hanya' naik setengah sen terhadap euro, dan bahkan telah kehilangan banyak nilai terhadap dolar AS."

"Namun demikian, mengingat ancaman intervensi yang tidak biasa baru-baru ini, pertanyaan hari ini kemungkinan juga akan berputar pada apakah SNB akan melakukan intervensi lebih berat di pasar valuta asing dalam beberapa bulan mendatang."

"Kami menduga SNB kemungkinan akan menahan diri dari membuat pernyataan yang jelas, mungkin dengan alasan risiko inflasi ke atas. Namun SNB juga selalu bisa memberikan kejutan."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)