USD: Fungsi reaksi The Fed mendukung penguatan – Commerzbank

Thu Lan Nguyen dari Commerzbank mencatat bahwa Dolar menguat setelah pertemuan The Fed terbaru, didorong oleh beberapa sinyal hawkish kecil daripada satu perubahan besar tunggal. Powell menekankan bahwa pemangkasan suku bunga bergantung pada inflasi yang bergerak menuju target, sementara ekspektasi jangka panjang tetap terjangkar. Pasar merasa dibenarkan dalam memprakirakan penurunan suku bunga yang lebih sedikit seiring kenaikan harga energi, mendukung prospek Dolar yang lebih kuat.

Sikap The Fed mendukung ketahanan Dolar

"Dolar AS menguat setelah keputusan The Fed kemarin. Faktor penentu bukanlah satu sinyal kuat - bagaimanapun, pernyataan hanya direvisi sedikit dan proyeksi hampir tidak berubah - melainkan serangkaian sinyal kecil."

"Misalnya, meskipun mayoritas anggota FOMC masih memprakirakan pemangkasan suku bunga tahun ini dan tahun depan, Ketua The Fed Jay Powell menekankan selama konferensi pers bahwa setiap langkah suku bunga pada akhirnya bergantung pada tren inflasi. Jika tidak ada tanda-tanda bahwa inflasi bergerak menuju target bank sentral dalam waktu dekat, suku bunga tidak akan dipangkas."

"Sementara ekspektasi jangka pendek telah meningkat secara signifikan seiring kenaikan harga minyak, ekspektasi jangka panjang tetap sesuai dengan target inflasi The Fed. Selama hal ini tetap demikian, jalur pelonggaran kebijakan moneter harus tetap jelas."

"Ini bisa mengindikasikan bahwa tidak akan mudah bagi Ketua The Fed masa depan, Kevin Warsh, untuk menggeser konsensus menuju pemangkasan suku bunga yang signifikan - terutama jika inflasi tetap tinggi dalam beberapa bulan mendatang."

"Secara keseluruhan, pasar kemungkinan merasa dibenarkan dalam penilaiannya terhadap fungsi reaksi The Fed (yaitu, pemangkasan suku bunga yang lebih sedikit karena harga energi yang lebih tinggi) setelah pertemuan yang sedikit hawkish kemarin."

"Ini berarti bahwa dolar akan terus menguat untuk sementara waktu jika harga energi naik lebih lanjut. Dengan meningkatnya risiko gangguan pasokan yang signifikan dan berkepanjangan menyusul serangan terhadap infrastruktur energi di wilayah Teluk, tanda-tanda saat ini menunjukkan dolar yang kuat."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)