Ekuitas: Sektor konsumen menunjukkan tekanan permintaan – BNY

Geoff Yu dari BNY berpendapat bahwa bank-bank sentral pasar maju, terutama di Eropa, kecil kemungkinannya untuk merealisasikan semua kenaikan suku bunga yang telah diperkirakan karena melemahnya permintaan rumah tangga muncul sebagai efek putaran kedua utama dari konflik tersebut. Data iFlow menunjukkan sektor consumer discretionary sebagai sektor pasar maju (DM) dengan kinerja terburuk, sementara sektor Utilities dan sektor lain yang memiliki kekuatan penetapan harga di DM dan pasar berkembang (EM) menarik aliran yang lebih baik, dengan rasio lindung nilai EM kemungkinan akan tetap tinggi.

Consumer discretionary tertinggal sementara Utilities memimpin

"Kami tetap sangat skeptis bahwa bank-bank sentral pasar maju (DM) – terutama yang di Eropa – dapat mendekati ekspektasi untuk beberapa kali kenaikan suku bunga sepanjang tahun ini. Pejabat dari Federal Reserve, Bank of England, dan Bank Sentral Eropa (ECB) semuanya mengkritik penetapan harga suku bunga dalam beberapa sesi terakhir, menyoroti tingginya tingkat ketidakpastian seputar harga energi, sambil berusaha menarik perbedaan yang jelas antara kondisi ekonomi mereka saat ini dan situasi pada 2022 hingga 2023."

"Yang sangat penting, permintaan rumah tangga jauh lebih lemah dan tampaknya akan memburuk lebih lanjut – salah satu efek langsung tingkat kedua dari konflik tersebut. Bank-bank sentral menerima hal ini dan mengeluarkan peringatan stagflasi yang tegas."

"Tidak mengherankan bahwa data iFlow menunjukkan consumer discretionary menjadi sektor DM dengan kinerja terburuk sejak awal konflik, karena di sinilah pengurangan pengeluaran terjadi secara langsung dalam kejutan pasokan."

"Di sisi positif, sektor-sektor dengan kekuatan penetapan harga yang cukup untuk meneruskan kenaikan harga energi akan mendapatkan manfaat paling besar. Utilities menjadi sektor yang berkinerja kuat di DM dan pasar berkembang (EM), yang baru-baru ini melihat aliran yang lebih baik."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan telah ditinjau oleh editor.)