India: Seri PDB Baru Menantang Narasi Pertumbuhan – Societe Generale

Kunal Kundu dari Societe Generale berpendapat bahwa seri PDB baru India menunjukkan pertumbuhan historis yang lebih lemah dan permintaan dalam negeri yang lebih lunak dibandingkan yang dilaporkan sebelumnya. Revisi ini menunjukkan bahwa PDB riil dan konsumsi sebelumnya secara signifikan dilebih-lebihkan, yang lebih selaras dengan indikator frekuensi tinggi dan survei pasar tenaga kerja. Analisis ini menyoroti kendala struktural, tekanan neraca rumah tangga, dan manfaat terbatas dari pemotongan tarif GST September 2025 untuk permintaan keseluruhan.

Data baru mengungkap pertumbuhan India yang dilebih-lebihkan

"Data revisi menunjukkan bahwa pertumbuhan PDB riil dilebih-lebihkan sekitar 2 poin persentase, sebuah besaran yang belum pernah terjadi sebelumnya untuk revisi akun nasional."

"Seri PDB baru yang diluncurkan India menunjukkan tingkat aktivitas yang lebih rendah dan pertumbuhan sebelumnya yang lebih moderat."

"Kami telah lama berargumen bahwa pemulihan siklikal ekonomi dari titik terendah pandemi telah menghadapi hambatan yang diberlakukan oleh batasan struktural terhadap pertumbuhan."

"Seri baru mengungkap tren yang belum pernah terjadi sebelumnya berupa deflator sektor manufaktur negatif untuk periode antara (terutama selama periode ketika inflasi sedang tinggi), yang menegaskan kondisi permintaan dalam negeri yang terus-menerus lemah."

"Tidak mengherankan, data sekarang menunjukkan bahwa seri lama secara konsisten melebih-lebihkan permintaan dalam negeri."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)