Malaysia: Prospek ekspor berhati-hati dengan surplus kuat – UOB

Riset Ekonomi & Pasar Global UOB, yang dipimpin oleh Julia Goh dan Loke Siew Ting, menyoroti bahwa ekspor Malaysia melonjak pada bulan April, didorong oleh permintaan E&E yang kuat dan re-ekspor yang mencatat rekor, sehingga memperlebar surplus perdagangan. Namun, tim tetap memegang pandangan hati-hati, mempertahankan prakiraan pertumbuhan ekspor 2026 sebesar 2,5% karena risiko geopolitik, gangguan pasokan dari Timur Tengah, dan potensi langkah tarif AS yang membayangi prospek.

Ekspor melonjak tetapi prospek tetap hati-hati

"Kinerja ekspor yang kuat pada April tampak luar biasa, mencerminkan respons bisnis yang cepat terhadap distorsi akibat konflik berkepanjangan di Timur Tengah dan penutupan Selat Hormuz. Namun demikian, risiko geopolitik tetap tinggi, dengan kemungkinan meningkatnya aksi ulang AS–Israel terhadap Iran dan potensi kembalinya risiko tarif AS setelah berakhirnya penyelidikan di bawah Bagian 122 dan berakhirnya tarif global sementara 10% pada Juli. Dalam konteks ini, kami mempertahankan prospek hati-hati dan prakiraan pertumbuhan ekspor 2026 sebesar 2,5% untuk saat ini (perkiraan BNM: +8,6%; 2025: +6,4%), meskipun pertumbuhan tahun berjalan yang kuat sebesar 19,0% hingga April."

"Surplus perdagangan barang yang kuat ini, bersama dengan surplus jasa yang diperkirakan berkelanjutan, meningkatkan kemungkinan kejutan positif pada surplus neraca transaksi berjalan tahun ini (perkiraan UOB: +MYR38,0 miliar; perkiraan BNM: +MYR45,6 miliar; realisasi Kuartal I 2026: +MYR15,2 miliar), kecuali terjadi perubahan tak terduga dalam kondisi ekonomi global atau domestik. Kami akan menilai kembali prakiraan kami ketika kejelasan lebih besar muncul mengenai konflik Timur Tengah dan perkembangan terkait."

"Pemerintah Malaysia telah memperingatkan bulan ini (Mei) bahwa produsen mungkin menghadapi penghentian produksi secepatnya pada Juni akibat gangguan pasokan dari konflik Timur Tengah sementara persediaan semakin menipis. Meskipun perusahaan mencari alternatif, pengganti mungkin tertunda atau gagal memenuhi spesifikasi yang diperlukan."

"Namun demikian, ketegangan geopolitik dapat meningkat kembali, dengan risiko yang meningkat dari aksi ulang AS–Israel terhadap Iran dan potensi kembalinya langkah tarif AS setelah berakhirnya ketentuan Bagian 122 dan tarif global sementara 10% pada Juli. Presiden AS Trump memperingatkan pada Selasa (19 Mei) bahwa "kami mungkin harus memberikan pukulan besar lagi" jika Iran gagal menyetujui persyaratan AS dalam beberapa hari, menegaskan risiko yang meningkat meskipun sebelumnya ia memutuskan untuk membatalkan aksi militer yang direncanakan sejak gencatan senjata disepakati pada 8 April."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)