Emas Berjuang di Bawah $4.500 saat Kekhawatiran Inflasi yang Didukung Minyak Menegaskan Kuatnya Taruhan Kenaikan Suku Bunga The Fed
- Emas menghadapi pasokan baru pada hari Rabu di tengah kekhawatiran bahwa suku bunga akan tetap tinggi lebih lama.
- Kenaikan harga Minyak memicu kekhawatiran inflasi, memperkuat ekspektasi terhadap bank sentral yang lebih hawkish.
- Taruhan bahwa The Fed akan menaikkan suku bunga pada tahun 2026 mendukung USD, yang semakin membebani logam mulia.
Emas (XAU/USD) melanjutkan pullback terlambat hari sebelumnya dari sekitar level $4.550 dan menarik beberapa aksi jual lanjutan selama sesi Asia pada hari Rabu. Harga Minyak Mentah naik untuk hari ketiga berturut-turut di tengah eskalasi permusuhan di Timur Tengah, menghidupkan kembali kekhawatiran inflasi dan menegaskan kembali taruhan pasar bahwa suku bunga akan tetap tinggi lebih lama. Hal ini, pada gilirannya, dipandang melemahkan logam kuning yang tidak berimbal hasil ini. Selain itu, ketidakpastian geopolitik membantu Dolar AS (USD) mempertahankan kenaikan mingguan, yang menjadi faktor lain yang membuat komoditas ini tertekan di bawah level $4.500, dekat ujung bawah rentang mingguannya.
Dalam perkembangan terbaru terkait krisis Timur Tengah, Komando Pusat militer AS (CENTCOM) mengatakan pasukannya melakukan serangan "pertahanan diri" di Pulau Qeshm milik Iran. Sebagai balasan, Iran meluncurkan serangkaian rudal dan drone ke fasilitas militer AS di Kuwait dan Bahrain, meskipun sistem pertahanan udara AS dan Teluk berhasil mencegat sebagian besar serangan tersebut. Selain itu, pertempuran antara Israel dan Hezbollah juga semakin intensif. Lebih jauh, tidak adanya terobosan dalam negosiasi diplomatik AS-Iran, di tengah kebuntuan terkait program nuklir Teheran dan Selat Hormuz, meningkatkan risiko eskalasi ketegangan lebih lanjut di wilayah tersebut dan menjaga risiko geopolitik tetap tinggi.
Sementara itu, Menteri Luar Negeri AS Marco Rubio mengatakan bahwa Washington tidak akan mencabut sanksi terhadap Iran sebagai imbalan atas pembukaan penuh Selat Hormuz, dengan menambahkan bahwa setiap pelonggaran sanksi bergantung pada Iran menyerahkan uranium yang diperkaya. Dengan demikian, Presiden AS Donald Trump mengumumkan perpanjangan gencatan senjata tanpa batas waktu dan kelanjutan blokade AS sampai negosiasi selesai "dengan cara apapun." Hal ini membantu harga Minyak Mentah bergerak lebih jauh dari level terendah satu bulan yang disentuh Jumat lalu, memperdalam kekhawatiran inflasi dan memperkuat ekspektasi sikap lebih hawkish dari bank-bank sentral utama, termasuk Federal Reserve AS (The Fed).
Selain itu, Presiden Fed Cleveland Beth Hammack mengatakan pada hari Selasa bahwa bank sentral tetap berkomitmen kuat untuk mengembalikan inflasi ke 2% dan mungkin perlu bertindak segera jika tren inflasi tidak mendingin. Lebih jauh, Alat FedWatch CME Group menunjukkan bahwa para pedagang kini memberikan probabilitas lebih dari 50% bahwa The Fed akan menaikkan biaya pinjaman sebesar 25 basis poin (bp) pada pertemuan kebijakan Desember. Prospek ini tetap mendukung imbal hasil obligasi Treasury AS yang tinggi, menopang USD dan berkontribusi pada nada yang lebih lemah di sekitar harga Emas.
Grafik 4-jam XAU/USD
Emas tetap rentan dalam pola descending channel dan di bawah EMA 200 pada H4
Dari perspektif teknis, pasangan XAU/USD mempertahankan bias bearish dalam channel paralel menurun dan di bawah Exponential Moving Average (EMA) 200-periode pada grafik 4-jam. Sementara itu, Relative Strength Index (RSI) berada di sekitar 46, mengindikasikan momentum sedikit negatif namun belum jenuh jual. Selain itu, garis Moving Average Convergence Divergence (MACD) kembali turun di bawah nol dengan pembacaan negatif, menunjukkan bahwa upaya stabilisasi baru-baru ini kehilangan daya dalam struktur descending yang lebih luas.
Setup ini menunjukkan bahwa setiap upaya pemulihan mungkin akan terus menghadapi resistance awal di EMA 200 dekat $4.598,83. Batas atas descending channel sekitar $4.634,83 membentuk penghalang sekunder yang perlu direbut kembali untuk meredakan nada bearish saat ini. Di sisi bawah, batas bawah channel dekat $4.322,55 menawarkan support signifikan berikutnya, dan penembusan jelas di bawah level ini akan memperkuat tren turun yang sedang berlangsung dan membuka jalan untuk kerugian lebih dalam.
(Analisis teknis dalam cerita ini ditulis dengan bantuan alat AI.)
Pertanyaan Umum Seputar Emas
Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.
Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.
Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.
Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.