Jerman: Indeks ZEW Lemah Pertanda Kewaspadaan - ING

Penilaian saat ini yang kuat dan ekspektasi yang lemah dalam survei ZEW adalah pengingat yang baik bahwa pertumbuhan Jerman yang kuat seharusnya tidak diterima begitu saja, menurut Carsten Brzeski, Kepala Ekonom di ING.

Kutipan utama

"Dalam beberapa bulan terakhir, kita sering melewatkan indeks ZEW karena fakta bahwa ia memiliki rekam jejak yang agak buruk dalam hal memprediksi pertumbuhan PDB, tetapi juga karena adanya keterpisahan pasar keuangan dan ekonomi riil dalam beberapa tahun terakhir. Namun, hari ini, mengingat gejolak baru-baru ini di pasar keuangan dan fakta bahwa ZEW cenderung memberi sinyal pada titik balik ekonomi sekitar empat sampai enam bulan ke depan, kami tidak ingin melewatkannya. Juga, ini adalah indikator sentimen pertama yang diluncurkan di Zona Euro sejak kesepakatan akhir mengenai sebuah koalisi besar di Jerman, tetapi juga sejak pemerintah AS mengumumkan langkah proteksionis dan retorika terkait."

“Indeks ZEW turun ke level terendah sejak akhir 2016

Vonis indeks ZEW hari ini harus diwaspadai! Indeks, yang mengukur kepercayaan investor, turun menjadi 5,1 pada bulan Maret, dari 17,8 pada bulan Februari. Namun, pada saat yang sama, komponen penilaian saat ini menurun menjadi 90,7 di bulan Maret, dari 92,3 di bulan Februari. Sementara komponen penilaian saat ini tetap mendekati titik tertinggi sepanjang masa, ekspektasi berada di bawah rata-rata historis mereka."

“Tak ada alasan untuk khawatir, tapi...

• Gejolak pasar saham dua bulan terakhir, termasuk imbal hasil bold, Euro yang lebih kuat sejak awal tahun dan juga peristiwa politik tampaknya telah mengurangi antusiasme investor. Pemerintahan baru yang disumpah di Berlin (masih) belum dapat mengimbangi gejolak pasar dan turbulensi politik terkini.
• Satu pembacaan ZEW yang buruk tidak membuat penurunan. Namun, perbedaan yang meningkat antara komponen penilaian saat ini dan ekspektasi luar biasa. Perbedaan ini telah mencapai puncak sementara baru, level tertinggi sejak akhir 2011. Komponen penilaian saat ini yang kuat masih menawarkan banyak kenyamanan untuk prospek jangka pendek bagi ekonomi Jerman. Namun, harapan yang lemah menunjukkan bahwa beberapa kewaspadaan bisa bermanfaat."