Laporan Valuta Asing Depkeu AS: Memantau India; Thailand Berisiko Diberi Label - Nomura

Analis di Nomura menjelaskan bahwa laporan semi-tahunan Departemen Keuangan AS yang baru terbit untuk kongres tentang "Kebijakan Valuta Asing Mitra Perdagangan Besar Amerika Serikat" tidak memberikan kejutan berarti.

Kutipan Utama

“India ditambahkan ke daftar pemantauan dan, sementara tidak ada perubahan terhadap kriteria untuk melabeli suatu negara sebagai manipulator mata uang, Departemen Keuangan AS menyatakan bahwa mereka sedang mempertimbangkan untuk memperluas jumlah ekonomi (mitra dagang utama) yang tercakup dalam laporan, yang berarti negara-negara seperti Thailand dapat dimasukkan di masa depan. Menariknya, laporan tersebut menyoroti bahwa ekonomi dapat ditemukan telah memenuhi standar memanipulasi mata uangnya yang diidentifikasi baik dalam UU 1988 atau UU 2015 tanpa ditemukan telah memenuhi standar yang diidentifikasi di negara lain - Korea, Taiwan dan China diberi label sebagai manipulator di bawah Undang-Undang 1988 di tahun 1980-an dan 1990-an.”

“Secara keseluruhan, laporan Valuta Asing April seharusnya mempertahankan tekanan apresiasi yang luas pada Valuta Asing Asia (dari sudut politik AS), terutama di India, karena India ditambahkan ke daftar pemantauan, sementara ekspansi potensial daftar mitra dagang juga dapat membatasi pembelian USD oleh Bank of Thailand (mitra perdagangan peringkat ke-21 berdasarkan data Biro Sensus AS 2017). Di negara-negara tertentu, laporan itu relatif kritis terhadap Jerman atas surplus neraca transaksi berjalannya, kemajuannya terbatas untuk mengurangi ini dan EUR undervaluation.”

“Meskipun India ditambahkan ke daftar pemantauan, Departemen Keuangan hanya menyatakan bahwa akumulasi cadangan lebih lanjut tidak diperlukan dan INR tidak terlalu terapresiasi. Terhadap China, laporan itu menunjukkan bahwa RMB dapat terapresiasi lebih pada basis tertimbang perdagangan, sementara terhadap Korea, menyatakan bahwa KRW dinilai rendah 1-12% dan neraca transaksi berjalan masih lebih besar dari apa yang secara fundamental dibenarkan.”