Jerman: Terbentur Mulai Dikonfirmasi - ING

Perkiraan kedua pertumbuhan PDB kuartal pertama tidak menunjukkan perubahan pada angka utama untuk ekonomi Jerman karena pertumbuhan PDB datang di 0,3% kuartal ke kuartal, dari 0,6% QoQ pada kuartal terakhir 2017, jelas Carsten Brzeski, Kepala Ekonom di ING.

Kutipan utama

“Kinerja kuartalan terlemah sejak 3Q16. Namun, pada tahun ini, pertumbuhan mencapai 2,3%.”

“Kuartal pertama juga seperempat “dari yang pertama”. Penurunan pertama dalam belanja pemerintah sejak 2Q13 (-0,5% QoQ), penurunan pertama dalam ekspor sejak 3Q16 (-1,0% QoQ) dan penurunan impor pertama sejak 2Q16 (-1,1%). Penurunan ekspor, khususnya, bisa menjadi tanda pertama bahwa apresiasi euro pada tahun 2017 telah mulai meninggalkan jejak pada ekonomi.”

“Perekonomian Jerman kini telah tumbuh selama 15 bulan berturut-turut, kenaikan beruntun terpanjang sejak reunifikasi. Dari 36 kuartal terakhir, ekonomi tumbuh di 33. Bahkan konsumsi swasta yang lebih baik, peningkatan investasi dan inventaris rendah masih menjadi pertanda baik bagi prospek pertumbuhan Jerman. Oleh karena itu, kami tetap berpegang pada pandangan kami bahwa setelah efek one-off dari kuartal pertama hilang, ekonomi Jerman akan pulih dalam beberapa bulan dan kuartal mendatang. Namun, diakui, penurunan berkelanjutan dalam indikator kepercayaan, harga minyak yang lebih tinggi, politik Italia dan ketegangan perdagangan yang semakin cepat dapat menunda rebound ini.”

“Menjadi sedikit lebih spesifik, masalah domestik terbesar bagi ekonomi Jerman adalah bahwa hal itu hampir secara harfiah terurai. Permintaan adalah masalah yang tidak signifikan seperti pada tahun-tahun pertama setelah reunifikasi. Sebaliknya, faktor sisi penawaran semakin menghambat prospek pertumbuhan Jerman.”