Perubahan Empat Elemen Utama Pasar Global – Morgan Stanley

Morgan Stanley merilis laporan terbaru perihal bursa ekuitas, menyoroti perubahan empat elemen utama yang berdampak pada pasar global.

Kutipan Utama:

“Pasar global sebelumnya telah bertahan dari segala tantangan tanpa retak ...

Semua itu telah berubah

Pertumbuhan dan inflasi

• Selama delapan tahun terakhir, pasar telah didukung oleh gagasan bahwa data yang baik akan mendukung normalisasi pasar dan data yang buruk dapat membawa pelonggaran kebijakan lebih lanjut.
• Baik dan buruk sebelumnya sama-sama baik.
• Itu berubah. Inflasi utama dan inti AS telah naik tajam sejak awal tahun
• Pengangguran kembali turun dekat terendah historis
• Ada dua hal yang menonjol ... Investor sekarang lebih optimis ... Kita 8½ tahun ke ekspansi, dan banyak investor akhirnya yakin bahwa ada banyak waktu yang tersisa.
• China jarang disebutkan sebagai kekhawatiran pertumbuhan (setelah menyebabkan banyak kecemasan pada periode ini).
• Keduanya … menyarankan kerentanan terhadap data yang lebih lemah

Kedua, perubahan kebijakan

• Tahun lalu, ada katalis kebijakan (pajak) yang jelas bahwa pasar jauh dari antisipasi penuh. Tahun ini, yang tampaknya telah digantikan oleh risiko kebijakan (perdagangan) yang jelas bahwa pasar jauh dari antisipasi penuh. Ekonom dan tim kebijakan publik AS kami tetap berhati-hati pada negosiasi perdagangan saat ini.

Ketiga, pasar kredit

• Tahun lalu, hampir setiap kantong kredit global kuat dan stabil. Tahun ini sangat berbeda

Terakhir, volatilitas pasar itu sendiri

• Tahun lalu ... volatilitas pada level-level rendah secara historis
• Itu berubah… realisasi volatilitas sering lebih dekat ke tengah kisaran 10-tahun.”