AS: Pullback Kecil Memungkinkan Di NFP Bulan Juni Meningkat 180.000 - TDS

Analis di TD Securities condong sedikit pullback dalam kenaikan NFP AS sebesar 180.000 vs 223.000 pada bulan Mei, sedikit di bawah ekspektasi konsensus.

Kutipan Utama

"Ini terutama karena moderasi dalam jasa swasta sejalan dengan mundurnya indeks pekerjaan non-manufaktur ISM bulan sebelumnya, dan konsisten dengan laporan ADP Juni (yang belum mengubah perkiraan kami)."

“Kami mengharapkan tingkat pengangguran tidak berubah sebesar 3,8%, dengan risiko miring ke atas pada rebound dalam partisipasi angkatan kerja.”

“Kami memperkirakan penghasilan rata-rata per jam akan naik 0,3% bulan/bulan, memimpin laju menjadi 2,8% tahun/tahun.”

“FX

Ketegangan perdagangan dan dengan AS menetapkan untuk memberlakukan tarif di China pada hari Jumat, angka NFP dapat menjadi kekhawatiran sekunder sejauh menyangkut FX. Ini bisa menyebabkan kekecewaan topline (seperti yang kami perkirakan) pada pertumbuhan pekerjaan sedikit lebih berat meskipun upah tetap stabil karena pasar FX telah kembali ke narasi "divergensi" dan ketegaran USD.

Kekecewaan dalam pekerjaan dapat membuat ini lebih dari perdagangan menyakitkan untuk USD daripada kejutan positif karena ekonomi AS telah memiliki performa yang lebih baik dibandingkan dengan rekan-rekannya. Jika terealisasi, USDJPY terlihat terpapar pada downside dengan kebijakan Fed yang prospektif dengan harga yang kuat untuk memperketat dan risiko ketegangan perdagangan semakin meningkat.

Titik pivot EURUSD dapat ditemukan di dekat 1,1720/30, yang menyatu dengan resisten tren jangka pendek yang ditetapkan dari tertinggi bulan Mei dan dapat menguji ulang 1,1825 meskipun daya tahan pergerakan naik dapat terbukti singkat karena investor mungkin enggan untuk mengambil risiko menjelang akhir pekan."