India: Otoritas Akomodasi Melemahnya INR - ING

Prakash Sakpal, Ekonom di ING, mengemukakan bahwa depresiasi 8,6% tahun-ke-tahun INR adalah yang paling tajam di antara mata uang Asia, dimana 7% telah terjadi sejak April.

Kutipan utama

"Penurunan $ 20 miliar cadangan devisa dalam empat bulan terakhir menjadi $ 404 miliar hingga Juli adalah bukti kehadiran RBI di pasar untuk mendukung mata uang."

"Ini masih merupakan cadangan persediaan yang cukup besar, meskipun pihak berwenang mengakui bahwa setiap intervensi tidak akan berbuat banyak untuk menstabilkan mata uang ketika itu karena faktor global."

“Dan dengan faktor lokal juga mulai ada sekarang, mungkin diperlukan respon kebijakan yang lebih agresif untuk mengendalikan melemahnya INR. Sama seperti di negara-negara Asia lainnya (Indonesia dan Filipina), mata uang yang lemah adalah kekuatan utama di balik dua kenaikan suku bunga kebijakan RBI 25 basis poin pada bulan Juni dan Agustus.”

“Akankah RBI mengikuti bank sentral di Indonesia dan Filipina dalam mengejar pengetatan kebijakan yang agresif? Atau, sebaliknya, akankah bank sentral menganggap melemahnya mata uang dengan tenang sebagai faktor yang diperlukan untuk mengekang impor dan defisit perdagangan, meskipun ini juga akan bersifat inflasi. Ini menimbulkan tantangan kebijakan yang signifikan bagi RBI ke depan.”