China: Fleksibilitas Kebijakan Akan Serap Kejutan Eksternal – Standard Chartered

Menurut analis di Standard Chartered, meskipun China tampaknya berusaha untuk yang terbaik tetapi mempersiapkan yang terburuk dalam berurusan dengan jarak perdagangan dengan AS.

Kutipan Utama

“Gencatan tarif yang disepakati oleh kedua negara pada G20 mengindikasikan motivasi untuk mencapai kesepakatan perdagangan. China telah berkomitmen untuk liberalisasi lebih lanjut dan perlindungan PI untuk mencegah relokasi rantai pasokan karena gesekan perdagangan yang berlarut-larut. Pragmatis di pemerintahan Trump tampaknya telah mendapatkan kendali untuk saat ini karena kekhawatiran seputar memudarnya stimulus fiskal dan tarif yang lebih tinggi menyebabkan kemerosotan di bursa saham. Namun, kesepakatan itu tidak meyakinkan.”

“Pemerintah menghadapi tantangan untuk mendapatkan kebijakan yang tepat untuk mencapai target pertumbuhan sambil menghindari stimulus yang berlebihan. Pemerintah dapat menetapkan target pertumbuhan yang fleksibel 6,0-6,5% untuk 2019. Kami memperkirakan defisit anggaran resmi akan naik ke 3% dari PDB dari 2,6% pada 2018, mengindikasikan kebijakan fiskal yang ekspansif tetapi masih berhati-hati. Selain itu, kuota penerbitan obligasi khusus lokal (atau defisit 'bayangan') dapat dinaikkan sebesar 0,4% dari PDB untuk menangani hasil tanpa-kesepakatan.”

“Kami melihat risiko seimbang terhadap perkiraan pertumbuhan di atas-konsensus kami 6,4%.”

"Kesepakatan dengan AS, bahkan jika temporer, akan memungkinkan pemerintah untuk mengurangi stimulus yang direncanakan."