Brasil: Pertumbuhan PDB Q4 Melambat - Rabobank

Analis di Rabobank mengemukakan bahwa aset Brasil telah berfluktuasi relatif sejalan dengan rekan EM dengan BRL bergerak sideway (menetap di sekitar 3,90/USD) - sebagian didukung oleh pasokan likuiditas sesekali (melalui jalur repo) oleh BCB, di tengah arus keluar mata uang musiman.

Kutipan utama

“Indeks saham Ibovespa membukukan penurunan untuk pekan ketiga, menyertai aksi jual ekuitas global. Dalam pendapatan tetap, perut kurva terus menguat (10-25 bp untuk pekan ini), mencerminkan data dan peristiwa yang menegaskan kembali prospek suku bunga rendah untuk waktu lama."

“Dalam pekan yang penuh peristiwa, BCB mengambil kesempatan dari risalah Copom dan laporan inflasi Q4 akan menekankan kurangnya bias (atau netralitas) terhadap keputusan kebijakan yang akan datang. Mereka mengacu pada keseimbangan risiko inflasi yang cenderung condong ke atas, menyoroti kehati-hatian sebagai prinsip kebijakan, dan menegaskan kembali ketergantungan data pada langkah masa depan.”

“Data aktivitas yang masuk memperkuat ekspektasi kami terhadap pertumbuhan PDB yang lebih lambat di Q4, tetapi juga menunjukkan gambaran yang membaik dalam pekerjaan formal dan kepercayaan konsumen. Inflasi (pratinjau) IPCA-15 mengkonfirmasi tekanan ke bawah yang kuat pada bulan Desember di belakang item volatile (non-inti), dengan inflasi inti masih bergerak jauh di bawah target menengah BCB."