AS: Inflasi Terkendali Bukan Hanya Karena Distorsi – ABN AMRO

Bill Diviney, ekonom senior di ABN AMRO, mengemukakan bahwa inflasi inti AS mengejutkan ke bawah pada bulan Maret di 0,1% bulanan, di bawah perkiraan mereka dan konsensus kenaikan 0,2% (tidak bulat, itu kurang dramatis, di 0,148%).

Kutipan utama

“Banyak karena penurunan dalam pakaian, yang turun 2,0% secara bulanan di belakang perubahan metodologis untuk pengumpulan data - memang, jika tidak ada hambatan ini, inflasi akan sesuai dengan perkiraan. Namun, kami melihat tekanan inflasi yang tidak terdengar di beberapa bulan terakhir.”

“Yang lebih penting untuk prospek, inflasi layanan inti (yaitu tidak termasuk tempat tinggal dan medis) tetap sangat stabil di c.2% secara tahunan, meskipun ketatnya pasar tenaga kerja memberi tekanan ke atas pada pertumbuhan upah.”

“Dengan pertumbuhan produktivitas dan margin kenaikan yang relatif tinggi, kami pikir ada ruang untuk kenaikan lebih lanjut dalam pertumbuhan upah tanpa disertai inflasi yang didorong oleh biaya. Ini akan membuat The Fed merasa nyaman dengan sikap kebijakan yang ditahan saat ini. Kami tetap berharap tidak ada perubahan tarif pada cakrawala perkiraan kami hingga akhir 2020."