Zona Euro: Stimulus Fiskal Akan Angkat Pertumbuhan PDB? - ABN AMRO

Menurut Aline Schuiling, ekonom senior di ABN AMRO, dampak terhadap pertumbuhan PDB Zona Euro dari setiap stimulus fiskal selalu kurang berkorespondensi, sebagai bagian dari stimulus yang bocor melalui impor yang lebih tinggi, pajak pendapatan pemerintah yang lebih tinggi dan tabungan sektor swasta yang lebih tinggi.

Kutipan Utama

“Bentuk stimulus juga relevan untuk dampaknya, dengan belanja pemerintah langsung atau investasi memiliki dampak yang lebih langsung dan sering lebih kuat pada pertumbuhan daripada stimulus tidak langsung seperti pemotongan pajak. Sebagai aturan praktis, stimulus fiskal yang setara dengan 1% dari PDB, mengangkat PDB zona euro sekitar 0,5-0,7%. Ini berarti bahwa kisaran estimasi kami untuk ruang stimulus fiskal dapat mengangkat pertumbuhan PDB zona euro antara sekitar 0,25 dan 0,75 pps."

"Bergantung pada bentuk dan ukuran stimulus, hal itu bisa mulai memiliki dampak ke atas pada pertumbuhan pada tahun 2020. Skenario kasus dasar kami saat ini adalah bahwa pertumbuhan akan tetap terjebak pada tingkat sederhana di bawah tingkat tren sepanjang tahun 2020."

“Paket stimulus fiskal sejalan dengan ukuran potensi maksimum menurut perhitungan kami (sekitar EUR 160 miliar) dapat mengangkat pertumbuhan mendekati tingkat tren pada tahun 2020. Namun, pemerintah tidak bergerak dengan sangat cepat, sehingga kami mungkin tetap berada di ujung bawah kisaran stimulus potensial."