China: Perlambatan Khusus Industri - Standard Chartered

Analis Standard Chartered mengemukakan bahwa survei UKM September di China menunjukkan tanda-tanda kelesuan pada September setelah stabil sedikit pada Agustus.

Kutipan Utama

“SMEI (Bloomberg: SCCNSMEI <index>) mereda menjadi 53,1 dari 54,5 pada Agustus; indikator momentum pertumbuhan (pesanan baru dikurangi inventaris barang jadi, 12mma) dimoderasi menjadi 8,8 dari 8,9 sebelumnya. Ketiga sub-indeks 'kinerja saat ini', 'harapan' dan 'kondisi kredit' turun selama bulan tersebut."

“Meskipun sebagian besar indikator aktivitas nyata telah melunak pada bulan September, perlambatan tampaknya spesifik industri. Pembacaan sub-komponen berdasarkan sektor menunjukkan indeks utama terseret oleh pelemahan di sektor real estat di tengah pengetatan kebijakan properti dan pembiayaan pengembang pada bulan Juli dan Agustus, yang terutama berdampak pada pengembang yang lebih kecil. "

"Sebaliknya, sektor-sektor lainnya membaik secara moderat (manufaktur mulai stabil; penjualan grosir dan ritel, dan TI meningkat) pada bulan September, mencerminkan pertumbuhan stabil di tengah berlanjutnya dukungan kebijakan."

“Kondisi kredit UKM tetap menjadi perhatian; sub-indeks 'kredit' mereda pada bulan Agustus dan September. Bank menengah dan kecil gagal memberikan kredit yang cukup untuk UKM, menambah tekanan pada arus kas perusahaan-perusahaan ini. Lebih jauh, sementara biaya pinjaman UKM meningkat sedikit, biaya tetap tinggi."

"Ke depan, kami berharap langkah-langkah kebijakan kontra-siklus ditingkatkan untuk mendukung ekonomi dan biaya pendanaan korporat yang lebih rendah, meskipun kami tidak melihat kontrol pasar real estat berkurang dalam waktu dekat, mengingat efek negatif terkait pelonggaran."