Filipina: BSP Terlihat Menahan Untuk Tahun Ini – UOB

Ekonom Senior UOB Group Julia Goh dan Ekonom Loke Siew Ting mengevaluasi pertemuan kebijakan moneter terbaru oleh Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP).

Kutipan Utama

“Seperti yang diharapkan, Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) mempertahankan suku bunga overnight reverse repurchase (RRP) tidak berubah untuk pertemuan kedua berturut-turut di 2,00% hari ini (25 Maret). Sejalan dengan itu, baik suku bunga deposito semalam dan suku bunga pinjaman juga tidak tersentuh masing-masing di 1,50% dan 2,50%. Ia mengutip kenaikan inflasi yang didorong pasokan dan risiko penurunan yang masih ada pada prospek pertumbuhan sebagai alasan yang menunjukkan bahwa pengaturan kebijakan moneter yang berlaku tetap sesuai untuk memfasilitasi pemulihan ekonomi negara."

“Karena hasil inflasi di bulan Februari dan kenaikan harga minyak global, bank sentral sekarang melihat inflasi utama menembus batas atas kisaran target 2,0% -4,0% menjadi rata-rata 4,2% tahun ini (perkiraan UOB: 4,0%; 2020: 2,6%), dengan tekanan harga diperkirakan turun di bawah 4,0% hanya di Kuartal 4 2021 dan menuju titik tengah di Kuartal 1 2022. Meskipun demikian, itu mengesampingkan kemungkinan inflasi melebihi tingkat 5,0% untuk sepanjang tahun 2021 mengingat ketidakpastian seputar program pandemi dan vaksinasi massal."

“Meskipun demikian, inflasi yang mendasari saat ini terlihat teredam karena kondisi pasar tenaga kerja yang lemah dan pemulihan ekonomi yang baru lahir. Meskipun tidak ada bukti efek limpahan inflasi pada saat ini, BSP menekankan bahwa akan terus mewaspadai tanda-tanda inflasi yang menjadi lebih luas untuk menilai kebutuhan respons kebijakan moneter yang tepat."

“Secara keseluruhan, pernyataan kebijakan moneter terbaru dianggap netral selain menjaga dari peningkatan tekanan harga permintaan yang pada akhirnya akan menggagalkan kebangkitan ekonomi negara tersebut, jika ada. Ini di samping kebangkitan infeksi COVID-19 akhir-akhir ini di negara tersebut dan potensi penundaan dalam mengamankan dosis vaksin yang memadai menunjukkan bahwa pemulihan ekonomi masih membutuhkan dukungan kebijakan yang gigih. Kecuali jika efek inflasi putaran kedua terjadi, BSP akan tetap menahan, dalam pandangan kami, mempertahankan tingkat RRP di 2,00% hingga akhir 2021."