Mata Uang Digital Bank Sentral: Empat Cara Untuk Mengganggu Pasar – Morgan Stanley

Rencana untuk memperkenalkan mata uang digital mendapatkan momentum di antara bank-bank sentral dunia. Tetapi tingkat gangguan apa yang akan ditimbulkannya pada sistem keuangan? Efeknya kemungkinan besar akan menjangkau dengan jauh, Chetan Ahya, Kepala Ekonom dan Kepala Ekonomi Global di Morgan Stanley, melaporkan.

Gangguan signifikan dapat terjadi dalam sistem keuangan

“Bank-bank umum bisa menghadapi disintermediasi, yaitu pemutusan transaksi jika konsumen menggunakan entitas non-perbankan. Setelah mata uang digital diluncurkan, konsumen akan dapat mentransfer simpanan bank mereka ke akun CBDC mereka, tunduk pada batasan-batasan bank sentral. Dan infrastruktur teknologi CBDC juga dapat memudahkan entitas non-bank baru untuk memasuki ruang pembayaran. Saat transisi ini semakin cepat, tekanan persaingan pada bank-bank komersial kemungkinan akan meningkat."

“Dampak lain bisa jadi adalah data transaksi. Kami memperkirakan tarik menarik antara konsumen yang ingin tetap anonim dan perusahaan-perusahaan tekfin inovatif yang akan menciptakan insentif bagi konsumen untuk menggunakan platform mereka, sehingga menghasilkan data transaksi pengguna yang berharga. Keberhasilan tekfin dapat memicu perkembangan efek jaringan yang memungkinkan mereka memperoleh pangsa pasar vs. bank-bank tradisional.”

“CBDC dapat mengganggu sistem pembayaran internasional. Setiap negara dengan CBDC yang diterima untuk transaksi internasional dapat menikmati keuntungan signifikan dalam biaya pembiayaan dan kendali atas transaksi keuangan, serupa dengan peran istimewa dolar AS saat ini. Beberapa bank sentral, seperti ECB dan People's Bank of China, melihat pergerakan menuju mata uang digital sebagai peluang untuk meningkatkan status internasional mata uang mereka masing-masing dan porsi pembayaran lintas batas."

“Meskipun inisiatif CBDC tidak sengaja mengganggu, kemungkinan besar inisiatif tersebut akan membawa konsekuensi yang tidak diinginkan. Laju gangguan akan bergantung pada seberapa cepat efek jaringan berlangsung dalam sistem CBDC; semakin luas mata uang digital diterima, semakin besar peluang untuk inovasi, dan semakin besar cakupan gangguan pada sistem keuangan."