Performa Buruk Yen Jepang Tampak Akan Berlanjut – MUFG

Yen Jepang tidak jauh dari mata uang yang berkinerja buruk di ruang G10 minggu ini. Menurut ekonom di MUFG Bank, JPY akan berkinerja buruk versus non-dolar.

Jepang tertinggal di belakang reflasi global, membuat yen tetap di bawah tekanan

"Ketika berita negatif di Jepang yang menekan ekspektasi inflasi dapat memberikan dukungan untuk yen, sikap moneter BoJ untuk periode yang lama ditambah dengan ekspektasi dukungan fiskal yang diperpanjang dan selera risiko yang kuat secara umum bergabung untuk membuat yen tetap lemah."

“Jepang mungkin sedang menuju resesi teknis lainnya dengan pemerintah akan mengumumkan perpanjangan keadaan darurat saat ini hingga 20 Juni – hanya 5 minggu sebelum Olimpiade dimulai. Itu kemungkinan berarti BoJ merespons dengan memperpanjang program bantuan pandemi melebihi batas waktu September saat ini menurut laporan oleh surat kabar Nikkei. Jadi tema reflasi global yang sedang berlangsung di AS, Eropa dan Inggris kemungkinan akan mengecualikan Jepang yang kemungkinan akan tertinggal karena mengadopsi kehati-hatian untuk memastikan Olimpiade dapat dilanjutkan.”

“Mengingat pandangan kami soal pelemahan USD yang lebih luas, ruang lingkup depresiasi yen jauh lebih besar dibandingkan mata uang non-dolar. Ketika arus portofolio lintas batas belum menunjukkan arus keluar yang jelas sejak awal tahun fiskal, pasar spekulatif dengan cepat memposisikan pelemahan yen akan bermain."

“Kami memperkirakan arus keluar lintas batas dari Jepang akan meningkat. Ada jual bersih obligasi asing dalam tiga dari empat minggu terakhir dan total pembelian tahun fiskal ini hanya sebesar JPY1,4 triliun. Dengan yield jangka panjang di AS lebih stabil sekarang, kami melihat kondisi yang matang untuk kenaikan selama beberapa minggu mendatang."