Empat Kemungkinan Penyebab Penurunan Daya Tarik Dolar AS – Natixis

Dolar AS adalah mata uang cadangan internasional yang dominan, yang memberikan Amerika Serikat hak istimewa mengeluarkan mata uang cadangan. Tapi bisakah daya tarik dolar menurun tajam, yang akan menimbulkan masalah serius dalam pembiayaan AS? Penurunan daya tarik dolar seperti itu dapat memiliki beberapa penyebab, para ekonom di Natixis melaporkan.

Risiko hilangnya solvabilitas fiskal dan eksternal AS

“AS dicirikan oleh defisit kembar: defisit fiskal dan defisit eksternal. Oleh karena itu, investor mungkin khawatir tentang tren paralel hilangnya solvabilitas fiskal dan hilangnya solvabilitas eksternal. Kekhawatiran ini sudah muncul dari tahun 2002 hingga 2008 dan menyebabkan penurunan tajam pada nilai tukar dolar.”

Kemunduran struktural dalam situasi ekonomi AS

“Khususnya di AS, telah terjadi penurunan dalam peningkatan produktivitas dan tingkat partisipasi, yang kami hitung dengan cara yang sama di AS dan Zona Euro, dan yang mungkin diakibatkan oleh keterampilan yang rendah,mengarah ke prospek penurunan tajam dalam potensi pertumbuhan. Selain itu, kebijakan pengurangan posisi dominan di AS akan berdampak menekan harga saham dan mengurangi daya tarik AS bagi investor ekuitas.”

Penurunan dalam peran diplomatik dan militer AS

“Terutama setelah penarikan dari Afghanistan, dan penolakan AS sekarang untuk campur tangan dalam organisasi dan pilihan politik negara lain selama itu bukan ancaman bagi AS.”

Kredibilitas euro yang lebih besar

“Pengembangan kebijakan yang lebih kooperatif antara negara-negara Zona Euro dapat menghasilkan investasi pembiayaan tabungan Eropa di Zona Euro daripada dipinjamkan ke seluruh dunia, terutama ke AS.”