Imbal Hasil Riil yang Menarik di Jepang akan Mengurangi Depresiasi Tambahan JPY – MUFG

Perdana Menteri Kishida meluncurkan stimulus yang memecahkan rekor senilai sekitar JPY79 triliun. USD/JPY tetap dalam fase konsolidasi setelah pengumuman tersebut. Ekonom di MUFG memperkirakan Jepang akan mengurangi depresiasinya berkat imbal hasil riil yang menarik.

Program stimulus yang lebih besar dari perkiraan memiliki dampak FX yang terbatas

“Ketidakpedulian yang diukur dengan kurangnya reaksi di pasar keuangan sangat mencolok – pasar ekuitas, obligasi, dan FX semuanya tetap relatif tidak bersuara tidak hanya hari ini tetapi minggu ini karena pasar menerima sebagian rincian yang mengindikasikan bahwa pemerintah mengeluarkan dukungan stimulus yang besar lagi.”

“Rumah tangga Jepang memiliki kumpulan tabungan yang besar sebagian karena keraguan terhadap beban utang Jepang secara keseluruhan dan paket belanja baru hari ini hanya akan memperkuat keraguan itu dan mendorong kehati-hatian yang berkelanjutan dalam belanja.”

“Imbal hasil riil di Jepang relatif menarik. Imbal hasil riil jelas tidak menjadi fokus saat ini tetapi pada level-level JPY yang lebih lemah dapat menjadi faktor untuk mengurangi depresiasi tambahan JPY."