Empat Penjelasan untuk Reaksi Sangat Positif dari Investor Ekuitas Terhadap Kabar Baik – Natixis

Segera setelah pandemi COVID-19 mulai surut, segera setelah rumor penyelesaian diplomatik perang di Ukraina muncul, pasar ekuitas rally. Analis di Natixis berusaha untuk menentukan mengapa investor ekuitas bereaksi begitu positif terhadap kabar baik, bahkan jika kabar baiknya hanya signifikansi kecil.

Mengapa pasar ekuitas bereaksi begitu kuat terhadap kabar baik?

“Suku bunga riil sangat negatif, dalam lingkungan inflasi yang tinggi. Keadaan itu membuat memegang uang tunai atau obligasi sangat merugikan, dan karena itu mendorong investor untuk kembali ke ekuitas secepat mungkin.”

“Situasi keuangan perusahaan membaik dengan pesat setelah krisis COVID-19 dan baik pada awal perang di Ukraina: pendapatan meningkat, utang bersih kepemilikan tunai turun.”

“Investor tidak memperkirakan kenaikan tajam dalam suku bunga dan memperkirakan suku bunga riil akan tetap negatif, karena suku bunga jangka panjang diperkirakan tetap lebih rendah dari inflasi. Oleh karena itu, investor tidak memperkirakan obligasiakan menjadi menarik lagi dan bahwa kenaikan suku bunga akan menyebabkan harga saham turun.”

“Selama suku bunga riil tetap negatif, memegang saham melindungi diri dari inflasi, karena suku bunga riil negatif mendorong harga saham dan pendapatan perusahaan biasanya mengikuti inflasi.”