GBP Kehilangan Daya Tariknya di Tengah Pesan Beragam BoE – TDS

Bank of England (BoE) telah menaikkan suku bunga lagi 25 basis poin, meskipun ada tanda-tanda lebih lanjut bahwa para penentu kebijakan percaya ekspektasi kenaikan suku bunga pasar sudah terlalu jauh. Ekonom di TD Securities memperkirakan pelemahan lebih lanjut pound Inggris.

Prospeknya sangat lemah

“MPC bertindak seperti yang diperkirakan secara luas hari ini yaitu menaikkan suku bunga 25bps dan menjanjikan pembaruan pada penjualan Gilt aktif pada bulan Agustus. Prakiraan makro berdasarkan kurva imbal hasil diturunkan dengan tajam, dengan MPC memperkirakan inflasi 10% di 2022 dan pertumbuhan PDB negatif di 2023, mengirimkan sinyal kuat ke pasar bahwa antisipasi pada jalur suku bunga terlalu tinggi.”

“Prospek BoE menggambarkan ketakutan terhadap meningkatnya risiko stagflasi, menimbulkan pertanyaan soal suku bunga terminal yang diantisipasi pasar. Akibatnya, kami berpikir GBP kehilangan daya tariknya.”

“Kami mencatat bahwa GBP juga menderita karena tekanan stagflasi Eropa yang lebih luas yang mencengkeram EUR. Sementara risiko stagflasi EUR bisa dibilang lebih tinggi, ia juga memiliki lebih banyak ruang untuk menilai kembali pertumbuhan dan suku bunga yang lebih tinggi. Kami terus menyukai kenaikan EUR/GBP karena tema prakiraan yang lebih luas, jadi kami akan menggunakan penurunan sebagai peluang beli."

“Satu titik terang GBP terletak pada posisi pasar yang meregang dan penilaian taktis. GBP adalah mata uang G10 yang paling oversold, dan HFFV berada di 1,2787, membuatnya siap untuk koreksi jangka pendek. Namun koreksinya kami lihat akan memudar.”