Kekuatan USD yang Berlebihan Juga Mengandung Risiko – Commerzbank

Berapa banyak kekuatan USD yang dapat dibenarkan? Seperti yang dicatat oleh para ekonom di Commerzbank, kekuatan USD yang berlebihan juga mengandung risiko.

Apakah Dolar "overbought"?

"Fakta bahwa Dolar menguat terhadap Yen – mata uang suku bunga nol abadi – pada saat ekspektasi suku bunga riil Fed jangka panjang runtuh, tidak dapat dijelaskan dengan ekspektasi inflasi dan kebijakan moneter. Jika saya tidak membenci kata itu dengan sepenuh hati, saya akan mengatakan bahwa Dolar 'overbought'."

"Saya ingin dapat berargumen bahwa pandangan jangka panjang pasar untuk nilai tukar USD lebih penting daripada apa yang diharapkan dalam waktu dekat. Namun, jika masa depan tidak pasti, itu belum tentu berlaku. Memegang posisi beli USD pada tahap ini sedikit sesuai dengan pandangan yang lebih memilih burung di tangan daripada dua di semak-semak."

"Namun, hal berikut ini juga berlaku: selama tidak jelas seperti apa 'normal baru' akan terlihat setelah guncangan inflasi ini, kelebihan kekuatan USD juga mengandung risiko."