EUR/JPY dalam Aksi Jual yang Lebih Baik daripada EUR/USD – Société Générale

Kit Juckes, Ahli Strategi Makro di Société Générale, menjelaskan mengapa EUR/JPY merupakan aksi jual yang lebih baik daripada EUR/USD.

Kutipan Utama

"Aliran Nordstream 1 diperkirakan akan berkurang setengahnya menjadi 20% dari kapasitas, turun dari 40% yang terjadi kemarin. Para ekonom berebut untuk memperbarui estimasi dampak ekonomi, namun dua hal yang jelas, satu buruk dan satu lagi sedikit lebih menggembirakan. Yang pertama adalah bahwa pertumbuhan akan jauh lebih lambat dari yang diperkirakan. Yang kedua adalah bahwa responsnya telah signifikan dalam hal membangun kapasitas untuk mengimpor LNG dari AS, mengurangi permintaan, dan menemukan sumber energi lain (Jerman bahkan berbicara tentang memulai kembali pembangkit listrik tenaga nuklir)."

"Ketika ditanya pada awal Juni di mana euro bisa jatuh jika aliran gas ke Zona Euro dihentikan, kami memperkirakan bahwa penurunan ke 0,9-0,95 adalah layak. Jumlah pekerjaan yang telah dilakukan untuk membantu melunakkan pukulan ekonomi membuat hal itu terlihat sedikit terlalu pesimis, bahkan jika periode dalam kisaran 0,90-0,95 tampaknya masih mungkin terjadi selama satu atau dua bulan ke depan."

"Mengingat posisi (aksi beli USD besar-besaran, dan aksi jual blok mata uang Eropa), saya tidak berpikir menjual EUR/USD adalah yang menarik saat ini. Pasar sepenuhnya mengharapkan kenaikan 75bp dari FOMC malam ini, dan pasar terbagi antara 50/50 apakah akan mendapatkan 50bp atau 75bp pada bulan September. Tidak jelas bahwa pertemuan FOMC seharusnya berdampak besar pada sentimen risiko atau memberikan banyak dukungan bagi dolar. Jadi, penjual EUR masih lebih baik untuk melihat EUR/JPY, yang hanya naik dalam 6 dari 22 Agustus sejak 1999."