Imbal Hasil Obligasi Pemerintah AS, Taruhan Fed Hawkish Menguat Karena Sikap Keras Powell

• Pasar berubah menjadi penghindaran risiko setelah Ketua Fed Jerome Powell tampil hawkish di Jackson Hole.
• Kekhawatiran resesi menambah kekuatan pada sentimen yang memburuk dan mendukung imbal hasil obligasi pemerintah AS dan DXY.
• Para pedagang memperkirakan 75% peluang kenaikan suku bunga Fed 0,75% pada bulan September, imbal hasil obligasi pemerintah AS 2-tahun menyentuh level tertinggi baru 15 tahun.

Pesimisme pasca-Jackson Hole terus mendorong imbal hasil obligasi pemerintah AS dan taruhan Fed yang hawkish selama Senin pagi di Eropa. Gelombang penghindaran risiko juga mengambil petunjuk dari kekhawatiran resesi di sekitar Inggris dan Zona Euro.

Bahkan, imbal hasil obligasi pemerintah AS dua tahun naik ke level tertinggi sejak 2007, naik 2,5% intraday mendekati 3,487%, sedangkan patokan 10 tahun menambahkan hampir 10 basis poin menjadi 3,129%. Selain itu, harga pasar sekarang menunjukkan peluang 74,5% Fed akan menaikkan suku bunga sebesar 75 basis poin pada pertemuan September, per alat FED WATCH BoE. Perlu dicatat bahwa Indeks Dolar AS (DXY) juga mendukung taruhan Fed yang hawkish dan imbal hasil yang lebih kuat untuk naik ke level tertinggi baru sejak September 2002, naik 0,50% mendekati 109,45.

Federal Reserve setelah pidato hawkish Ketua Jerome Powell pada hari Jumat menurunkan harapan pasar untuk menyaksikan pernyataan hati-hati dari Powell, mengingat tantangan terbaru terhadap perlambatan ekonomi. Yang juga memicu imbal hasil obligasi pemerintah AS adalah komentar dari Senator AS Elizabeth Warren yang mengatakan pada hari Ahad, dilansir oleh Reuters, bahwa dia sangat khawatir bahwa Federal Reserve akan menjerumuskan ekonomi AS ke dalam resesi.

Selain itu, sebuah studi yang dipresentasikan di Simposium Jackson Hole menyatakan bahwa bank sentral akan gagal mengendalikan inflasi dan bahkan dapat mendorong pertumbuhan harga lebih tinggi kecuali pemerintah mulai memainkan peran mereka dengan kebijakan anggaran yang lebih bijaksana. "Jika pengetatan moneter tidak didukung oleh ekspektasi penyesuaian fiskal yang tepat, kemerosotan ketidakseimbangan fiskal mengarah pada tekanan inflasi yang lebih tinggi," kata Francesco Bianchi dari Universitas Johns Hopkins dan Leonardo Melosi dari Fed Chicago.

Di tempat lain, krisis energi di Inggris dan Eropa bergabung dengan pertikaian Tiongkok-Amerika, baru-baru ini di Taiwan, untuk mendukung sentimen risk-off dan memicu Dolar AS. Sementara menggambarkan sentimen, S&P 500 Futures turun 0,80% intraday dan mengikuti kinerja Wall Street yang suram pada hari Jumat.

Selanjutnya, pelaku pasar dapat menyaksikan penguatan Dolar AS lebih lanjut di tengah taruhan Fed yang hawkish, yang pada gilirannya dapat membebani harga emas dan mata uang utama. Namun, laporan pekerjaan AS hari Jumat akan sangat penting untuk arah yang jelas.