Sebagian Besar Mata Uang EM Mungkin Masih Berjuang Bahkan Jika Fed Akhiri Kenaikan Suku Bunga – HSBC

Para ekonom di HSBC mempertahankan kehati-hatian mereka terhadap mata uang pasar negara berkembang (EM). Dalam pandangan mereka, bahkan jika Federal Reserve (Fed) mengakhiri kenaikan suku bunganya awal tahun depan, sebagian besar mata uang EM mungkin masih kesulitan.

SGD kemungkinan akan tetap lebih tangguh daripada mata uang EM lainnya

"Yang penting, siklus pertumbuhan global dan EM perlu mencapai titik terendah dan pulih. Hal ini tampaknya tidak mungkin terjadi dalam waktu dekat."

"Inflasi, baik angka utama atau inti, akan tetap tinggi secara tidak nyaman hingga tahun depan. Ini adalah tantangan kritis bagi Fed, yang kami yakini tidak akan segera berputar, sehingga USD harus tetap kuat secara keseluruhan, termasuk versus sebagian besar mata uang EM."

"Karena bauran pertumbuhan-inflasi di negara berkembang akan menantang, tidak mungkin melihat imbal hasil nominal dan riil yang relatif tinggi untuk mata uang EM. Dengan demikian, arus masuk portofolio EM dan mata uang mungkin akan kesulitan untuk membaik."

"Dari perspektif fundamental, kami memperkirakan sekelompok kecil mata uang EM akan menunjukkan ketahanan. Misalnya, SGD kemungkinan akan tetap lebih tangguh daripada mata uang EM lainnya, karena pasar memperkirakan Otoritas Moneter Singapura akan tetap hawkish sementara inflasi inti Singapura masih meningkat. Kemungkinan akan membutuhkan waktu yang lama bagi kelompok mata uang EM yang lebih luas untuk bergabung dengan kelompok ini."